- 美国薪资数据疲软，金价从4227美元回落至关键支撑位。
- 失业率攀升至4.2%，市场预期美联储10月暂停加息概率提升。
- 十年期美债收益率逼近5.29%，无息资产黄金承压。
周五黄金价格出现回调，未能稳定于4200美元之上。受美国非农数据不及预期影响，黄金一度冲高至4227美元，但随后回落，目前交投于4138美元附近。
非农数据疲软难挡美债收益率走强，黄金面临压力
美国9月非农就业人数仅录得29K，远低于预期的90K，较8月修正后的13.3万也明显下滑。这导致失业率从4.1%上升至4.2%，高于美联储对2026及2027年的预测水平，但主要归因于劳动参与率回升。
非农数据公布后，纽约联储主席约翰·威廉姆斯与副主席菲利普·杰斐逊发表鸽派言论，强调对加息持谨慎态度，进一步强化了10月按兵不动、12月可能加息的预期。
根据 Prime Terminal 数据，市场目前预计10月会议维持利率不变的概率高达77%。而12月加息的可能性也上升至88%。
尽管美元避险属性减弱，黄金仍未见明显反弹。美元指数（DXY）小幅下跌0.14%，报101.89。
美债收益率仍维持高位，10年期收益率升至5.9%，上涨4个基点，这对不生息的黄金构成持续压力。
中东地区传出的缓和信号也对能源价格造成冲击。有关欧洲可能释放原油储备的消息，使西德克萨斯中质原油（WTI）下跌1.6%，至91.42美元。
下周美国经济数据包括ISM服务业PMI、就业数据、FOMC会议纪要发布、美联储理事鲍曼讲话，以及密歇根大学消费者信心指数。
黄金技术面：4200美元仍是关键阻力，跌破4150或进一步下探
尽管金价一度触及4227美元高点，但未能有效突破4200美元心理关口，为短期回调埋下伏笔。
相对强弱指标（RSI）显示空方占优，当前仍位于50中性线下方。
XAU/USD若跌破4100美元，可能进一步测试7月29日低点3996美元，若继续下探，则可能触及7月17日低点3959美元。
上行方面，若多头重新夺回4200美元，有望挑战100日均线所在的4279美元阻力。
黄金常见问题（FAQ）
黄金自古以来就在人类经济体系中扮演重要角色，因其兼具价值储存与流通媒介的功能。如今，黄金不仅用于珠宝装饰，也被广泛视为避险资产，在市场波动时期表现尤为突出。此外，黄金还可作为抵御通胀和货币贬值的工具，因其价值不依赖特定国家或机构。
各国央行是黄金的最大持有者。为了在经济不确定性中支撑本国货币，央行通常会多元化储备配置，购入黄金以增强市场对货币和经济的信心。充足的黄金储备可提升国家的信用评级。根据世界黄金协会数据，2022年央行共购入1136吨黄金，价值约700亿美元，创下历史新高。中国、印度和土耳其等新兴市场央行正在加速增持黄金。
黄金与美元和美国国债呈现负相关关系，两者均为主要的全球储备资产和避险资产。当美元走弱时，黄金通常会上涨，帮助投资者和央行在不确定时期实现资产多元化。黄金与股票等风险资产也呈现负相关关系。股市上涨往往抑制金价，而风险资产抛售则可能推升黄金需求。
黄金价格受多种因素影响。地缘政治紧张或对经济衰退的担忧通常会推高金价，因其具备避险属性。作为低收益资产，黄金在利率下降时更具吸引力，而高利率环境则对其不利。此外，黄金以美元计价（XAU/USD），因此美元走势对金价有显著影响。强势美元通常压制黄金价格，而弱势美元则可能推动金价走高。
