BNY Markets 的 John Velis 表示，美国各期限的实际利率显著上涨，主要受到对政策收紧预期的推动，而非通胀忧虑所致。市场普遍认为美联储及其它央行正在积极应对通胀，从而推升长期收益率，而盈亏平衡通胀率则保持区间震荡。经济强劲增长、人工智能相关资本支出及可控的期限溢价同样支撑了更高的实际利率水平。
"随着市场预计本轮周期内还将追加至少 75bp 的紧缩措施，各期限的债券收益率持续上升。"
"我们曾指出，收益率上升的背后并非长期通胀压力，而是市场对央行信誉的重新评估——投资者认为美联储（以及其他央行）会在通胀升温时采取加息行动。"
"尽管盈亏平衡通胀率和通胀互换利率维持在近期波动范围内，长期收益率仍被推高。"
"除实际2年期利率外，其他期限的收益率普遍上升了80至113个基点，而实际2年期利率则攀升超过170个基点。"
"利率上行的另一推动力来自经济的强劲增长以及由人工智能和科技投资周期引发的资本支出增加——这些因素也会反映在实际收益率上。"
（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。了解更多。)
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