当前市场注意力高度集中于美国东部时间下午2点美联储政策决议、主席凯文·沃什的新闻发布会，以及最新的利率点阵图预测。数据显示，8月美国零售销售环比增长1.2%，显著高于市场预期的0.7%；剔除汽车等波动项后的零售销售环比上升1.4%，表明美国消费端表现强劲。这一数据进一步增强了市场对美联储加息25个基点的预期，目前市场预期加息概率已接近90%-93%。
对于黄金市场而言，真正的考验在于美联储对后续利率路径的表态。如果本次加息被市场解读为紧缩周期的终点，那么实际收益率的压力有望部分缓解；但若美联储暗示加息尚未结束，10年期美债收益率可能维持在5%左右，这对无息资产黄金将构成持续压制。在美联储决议发布前，美国东部时间上午10点还将公布NAHB住房市场指数，这将是利率决议前的最后一项关键经济指标。
金银价格的本轮上涨，主要受益于油价和美债收益率暂时企稳，并不意味着加息风险已完全消退。黄金自4283美元的支撑位反弹，目前正试探4354美元的阻力水平；白银重新站上64.40美元，正在挑战65.28美元附近的阻力位。贵金属后市走势将高度依赖于美联储主席的讲话内容。
如果美联储将此次加息视为应对油价上涨的临时性措施，金银的反弹趋势或将继续；但如果点阵图显示加息周期仍有延续空间，美元和美债收益率可能重新成为市场主导力量。
霍尔木兹海峡的地缘局势仍是影响油价和通胀预期的关键变量。尽管本周美国原油库存意外增加710万桶，油价出现短期回落，但整体供应风险仍未解除。沙特东西输油管道仍处于停运状态；也门胡塞武装继续袭击航运与基础设施；伊朗也持续对霍尔木兹海峡的商船实施威胁。目前布伦特原油交投于每桶105.20美元附近，西得克萨斯轻质原油（WTI）约102.02美元，远高于冲突前水平。
黄金当前面临复杂市场环境：油价回落缓解了短期通胀压力，但中东航运风险仍为黄金提供避险支撑。
外围市场方面，纽约商品交易所WTI原油价格回落至约103.70美元/桶；布伦特原油约为107.60美元/桶。基准10年期美债收益率维持在5%左右。美元指数呈现震荡偏强格局。
黄金技术面
现货黄金多头下一个目标是突破4354.00美元的关键阻力；若成功站稳该位，后续目标依次为4403.00美元和4433.00美元。
空头短期目标是将价格打压至4316.00美元下方；若该支撑失守，将进一步测试4283.00美元和4256.00美元。
第一阻力位在4354.00美元，第二阻力位4403.00美元；第一支撑位4316.00美元，第二支撑位4283.00美元。
白银技术面
现货白银多头目标为突破65.28美元；若成功，将进一步挑战65.98美元和66.74美元。
空头目标是将价格压至64.40美元下方；若跌破该位，将进一步测试63.45美元和62.57美元。
第一阻力位为65.28美元，第二阻力位65.98美元；第一支撑位64.40美元，第二支撑位63.45美元。
