受此前公布的通胀数据偏高及中东局势紧张影响，市场普遍预期美联储将实施加息。联邦基金利率期货显示，加息25个基点的概率高达90%，同时市场已完全定价今年12月再度加息25个基点。预计到明年年底，累计加息幅度或将接近95个基点。
在这一背景下，单次加息本身对市场影响有限。若加息落地，更新后的点阵图及最新经济预测将成为市场关注重点。在随后的新闻发布会上，投资者将重点关注美联储主席凯文·沃什是否会顶住来自总统特朗普的压力，继续坚持紧缩立场。
政策制定者能否满足市场的鹰派预期？
即便沃什展现出比白宫更强的鹰派姿态，关键仍在于其立场是否符合市场预期。回顾6月点阵图，当时仅预示今年一次加息，并预计2027年开启降息路径，因此当前市场对未来的加息路径要求已大幅提高。
若美联储能继续支撑市场对明年年底累计加息95个基点的预期，美元有望延续上涨趋势。反之，即使整体偏鹰，但只要利率路径弱于预期，美元多头可能选择获利了结。
英国央行或按兵不动，日本央行可能加息
本周不仅迎来美联储决议，英国央行与日本央行也将陆续公布政策动向。明日英国央行将公布最新决议，周五则为日本央行。
市场普遍预期英国央行将维持利率不变，投资者将重点关注委员投票倾向及前瞻指引。根据OIS市场定价，到2027年底英国或累计加息100个基点。若政策制定者释放无意加快加息的信号，英镑将面临压力。叠加美联储可能释放鹰派信号，英镑兑美元或跌破1.3460，测试7月27日内部高点约1.3365。
对于日本央行而言，市场认为本次决议加息的概率为80%。因此，植田和男释放的政策信号尤为关键。在全球汇市干预、市场猜测日本汇率检查重启、日银官员接连释放鹰派言论以及资金回流背景下，日本央行需释放足够强硬信号，日元才有望重拾升势。
加息预期压制股市走势
美股三大指数昨日全线下跌。中东局势升温及油价持续攀升，进一步强化了各大央行继续加息的预期。尽管人工智能领域重新获得投资者青睐，但借贷成本上升的担忧仍主导市场情绪。今晚美联储决议将决定股市是继续调整还是迎来反弹。
黄金昨日在约4260美元位置获得支撑，今日小幅反弹，同样等待决议落地后进一步方向指引。
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