一、中东能源设施遭袭，国际油价显著上涨
延续前一周走势，国际油价在今日早盘继续攀升，伦敦洲际交易所（ICE）布伦特原油期货盘中涨幅接近3%。此次油价上涨的主因是沙特阿拉伯能源基础设施接连遭受袭击，特别是连接东西部的输油管道受到严重威胁。该管道作为沙特原油出口的关键替代通道，一旦霍尔木兹海峡运输受阻，将成为原油外运的重要补充路线，对全球供应链稳定至关重要。目前该管道已暂停运营，日输送量达700万桶，具体受损程度和恢复时间尚未明确，市场仍保持观望态度。显然，中东局势的恶化对原有油价预测模型构成重大挑战，使市场逐步向悲观预期靠拢。尽管霍尔木兹海峡目前仍维持正常运输，未出现极端断供情况，主流机构仍维持2026年第四季度布伦特原油均价在每桶80美元的基准预测，但地缘局势的不确定性仍可能随时改变供需格局，未来走势存在较大变数。
二、海湾国家会议延期，局势缓和希望落空
原定于今日召开的海湾多国会议因各方分歧未能达成一致而推迟。此次会议汇聚了包括伊朗在内的多个海湾国家外交部长，计划在阿曼举行，核心议题涉及霍尔木兹海峡航运安全及区域石油贸易协调等关键问题。会议的临时延期意味着区域内部缓解矛盾、稳定局势的沟通窗口进一步缩小，短期内中东紧张局势难以降温，为油价维持高位提供支撑。
三、IEA再度下调需求预期，库存持续减少
国际能源署（IEA）上周五发布最新石油市场报告，受中东地缘冲突持续影响，机构再次大幅下调今年全球石油需求预期，下调幅度超出市场预期，反映出地缘风险对全球石油消费的实质性冲击。报告显示，IEA预计本年度全球石油需求同比减少250万桶/日，较上月预测再降94万桶/日。展望2027年，全球石油需求有望回升，预计同比增长260万桶/日。尽管IEA持续调低需求预期，全球油品库存仍呈现持续下降趋势。数据显示，8月全球可监测石油库存减少9500万桶，自今年2月以来累计下降5.07亿桶，日均去库280万桶，库存去化速度远超预期，表明当前全球石油市场供需结构依然偏紧，有效对冲了需求疲软带来的下行压力。
四、投机持仓小幅回升，空头平仓支撑盘面
最新大宗商品持仓数据显示，在最近一个报告周期内，投机资金原油净多头头寸小幅增加4318手，总持仓升至265753手。从持仓结构来看，此次净多头增长主要来自原有空头集中平仓，而非新增资金入场，反映出在当前地缘局势复杂、市场波动剧烈的背景下，投资者整体风险偏好较低，交易策略趋于保守，不愿大规模新建头寸。
五、中间馏分油供应极度紧张，裂解价差再创新高
中间馏分油市场紧缺状况持续加剧，主导了整个馏分油市场的走势。今日早盘，伦敦洲际交易所瓦斯油裂解价差突破每桶84美元，美国柴油裂解价差也超过每桶110美元，双双刷新历史纪录，远高于正常水平，反映出全球柴油和瓦斯油供需缺口持续扩大、供给严重不足的紧张局面。这种极端紧缺形势已引发国际政治干预，美国前总统特朗普向乌克兰施压，要求其停止对俄罗斯炼油设施的袭击。今年以来，乌克兰对俄罗斯炼油厂的袭击频率、规模和破坏力持续上升，迫使俄罗斯实施柴油出口禁令。此外，波斯湾原油出口受阻、全球炼厂检修集中、馏分油产能增长乏力等因素进一步扩大供给缺口。俄罗斯的柴油出口禁令自7月实施以来已两次延期，目前计划于9月底到期，但考虑到当前俄乌局势及全球馏分油短缺现状，禁令再次延期的可能性较高，将继续支撑馏分油价格高位运行。
