- WTI原油盘初承压后反弹，受霍尔木兹海峡谈判影响一度下跌3.4%。
- 汽油价格上涨占8月CPI涨幅的三分之一以上。
- 自2月冲突爆发以来，全球原油库存减少5.07亿桶。
西德克萨斯中质原油（WTI）目前交投于97.00美元附近，跌幅约为3.4%，或将迎来五个交易日以来的首次下跌。根据《金融时报》周五的报道，海湾国家外长将与伊朗外长在阿曼塞拉莱举行会谈，推动就霍尔木兹海峡航运临时安排争取支持，会议定于周一召开。受此影响，油价周五出现回调。
海峡无船只通行，但油价仍出现波动
初步船舶追踪数据显示，9月10日仅有7艘船只通过霍尔木兹海峡，前一日为11艘。在2月28日冲突爆发之前，这条水道每天处理约125艘货船，承担全球海运原油和液化天然气（LNG）约五分之一的运输量。当前水道并未拥堵。
海湾产油国通过将货物运送至等待中的油轮，而非直接穿越海峡，从而维持原油流通，因此出口表现比过境数量所显示的更为稳定。这种替代方式的成本被计入运费，因此油轮收益屡创新高。周五的折价体现在运费上，而非已恢复流动的原油本身。沙特8月产量减少约190万桶/日，胡塞武装本周袭击了沙特能源设施。截至9月4日当周，美国库存进一步减少30万桶。
当前油价与通胀率息息相关
8月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.4%，同比维持在3.4%，与市场预期一致。汽油价格环比上涨3.9%，单独贡献了月度涨幅的三分之一以上。燃料成本同比上涨28%，柴油价格上涨52%，这更像是对海湾局势的反映，而非美国消费者行为的体现。柴油价格上涨直接影响全国物流运输成本，这也是能源冲击不再局限于能源领域的原因。这是美联储加息前的最后一份通胀数据。
核心CPI环比上涨0.3%，高于市场预期的0.2%，同比放缓至2.4%。因此，剔除能源后的指数在能源价格波动的当月仍表现强劲。利率期货显示，9月16日加息25个基点的概率约为70%，这将是今年首次加息，而联邦基金利率自1月以来一直维持在3.50%至3.75%之间。加息25个基点并不能解决海峡问题。
需求下调在报告中仅体现为较小数字
国际能源署（IEA）周五发布月报，将2026年需求预测下调94万桶/日，全年需求降幅达250万桶。报告还显示，今年供应将减少570万桶/日，至1.007亿桶/日，截至8月，海湾地区仍有超过1000万桶/日的产能处于停产状态。预计8月产量为1.001亿桶/日，环比减少160万桶。预计明年产量将反弹800万桶/日，但这一复苏仍将依赖同一条海峡。
库存已弥补部分缺口。自冲突开始以来，全球可观察库存已减少5.07亿桶，平均每天减少280万桶，仅8月就减少了9500万桶。该机构预计海湾地区将在2027年恢复产能。缺口由库存填补，但库存只能动用一次。
一场会议有明确时间，另一场仅见草案
联邦公开市场委员会（FOMC）将于9月15日和16日召开会议，声明、新闻发布会及更新后的经济预测摘要（SEP）将在次日公布。海湾国家部长会议将于前一天在塞拉莱举行。利率期货显示，降息25个基点的概率接近70%，事件交易所概率接近57%，预测市场概率接近49%。一家欧洲银行本周将布伦特原油年末预测上调10.00美元。布伦特原油当前交易价格高于100.00美元。
6月华盛顿与德黑兰之间的备忘录形成了一条沿阿曼海岸线的通道。伊朗称该南部航线违反协议，并袭击使用该航线的船只，导致临时协议破裂。周一或出现一条真正被船只使用的通道。自6月以来，已有两条通道被宣布。
关注技术位
阻力位：略高于100.50美元的时段高点是首个关口，其上方为101.00美元关口。再往上是5月18日至20日形成的平台，位于略高于103.00美元处，其后是4月下旬高点，低于107.50美元。
支撑位：略低于95.50美元的时段低点守住了整个回调。周四略低于93.00美元的低点是下一个关口，其下方的90.00美元关口承接9月以来的涨势。
趋势：只要95.50美元区域守住，整体仍偏向上行，首先目标看向100.50美元，其后是103.00美元。周五低点回吐了四日涨幅中不到一半，随后时段已收复其中三分之一的跌幅。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近80，已回落并重新转向上行，而非掉头向下。若日线收于93.00美元下方，则该走势失效，这将抹去周四的涨幅。塞拉莱安排若能被保险公司定价，其影响比任何图表水平都更快，利率路径若触及需求也是如此。
WTI 现货日线图
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
