三菱日联金融集团（MUFG）分析师李·哈德曼（Lee Hardman）表示，超出预期的美国生产者物价指数（PPI）报告增强了市场对美联储加息可能性的预期。目前市场预计，在下周的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，加息幅度约为18个基点。他强调，今日发布的美国消费者物价指数（CPI），特别是核心CPI月率预期值为0.2%，将对利率预期、美元走势及美债市场产生关键影响。
CPI对美联储政策路径具有决定性意义
由于8月份强于预期的PPI数据，全球债券市场再度遭遇抛压，这进一步增强了美联储在下周会议上加息的可能性。
“目前市场已将下周FOMC会议的加息预期调整至约18个基点，此前周末时该预期为13个基点，这表明投资者对加息的倾向性有所增强。”
“PPI数据显示，传导至PCE物价指数的关键部分表现优于预期。据彭博社报道，8月数据可能因此被上修约0.1个百分点。其中，医疗费用月率上升0.3%，机票价格则上涨了3.2%。”
强劲的PPI数据使今日公布的CPI结果显得更为关键。若CPI低于预期，或将为美联储在能源价格持续上涨的背景下维持利率不变提供理由。美元指数在PPI公布后一度走高，但随后回吐了大部分涨幅。
“市场焦点集中在核心CPI的表现上，普遍预期为0.2%。若实际数据达到或超过预期，将强化加息预期，从而提振美元（USD）；而若数据疲弱，则可能引发更大规模的抛售，因这将促使利率市场下调对美联储加息的预期，而其他主要央行仍可能继续收紧政策。”
“如果美联储长期按兵不动，可能会加剧其政策滞后于通胀形势的担忧，这将对美元及长期美债带来更大压力。”
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