德国商业银行（Commerzbank）经济学家 Michael Pfister 表示，欧洲央行（ECB）今年已启动第二次加息，并上调通胀预期至2%以上，这在该行分析中暗示12月仍有加息可能。不过，欧元兑美元汇率持续下滑，因市场已提前计入年底前两次加息，以及至2027年中期再加息40个基点的预期。德国商业银行认为，这些市场预期最终将被证伪。
市场过度解读欧洲央行加息路径
"欧洲央行昨日宣布年内第二次加息，这一决定基本符合市场预期。但通胀预测略高于预期，尤其值得关注的是，欧洲央行预计通胀将在较长时间内维持在2%的目标之上。我们的经济学家认为，这种偏鹰派的立场预示着12月仍有可能进一步加息。"
"声明发布后，欧元一度反弹，收复部分失地，但随后迅速回落。这可能部分受到美元走强的影响。"
"此外，另一个关键因素是欧洲央行政策进一步推高了市场对未来加息的预期。目前市场已提前计入年底前两次加息的可能性。这种预期已经被充分定价，即便欧洲央行释放加息信号，也难以对欧元形成持续支撑。仅上周以来，油价上涨就推动市场提前计入了明年年中前额外40个基点的加息预期。"
"我们预计这些预期最终将落空，这也是即便12月仍有加息可能，我们仍未上调欧元/美元汇率预测的原因之一。"
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