- 印度卢比继续走弱，美元对卢比汇率持续攀升。
- 由于美国强劲的PPI报告，市场对美联储加息预期增强，给印度卢比带来新的压力。
- 市场密切关注美国和印度即将公布的CPI通胀数据。
周五，印度卢比（INR）兑美元（USD）连续第四个交易日延续下行趋势，开盘时USD/INR货币对接近95.80水平。市场此前已预计卢比将低开，原因是美元隔夜因美国8月生产者价格指数（PPI）超出预期而大幅走强，这进一步推高了美联储加息预期。
截至发稿时，美元指数（DXY）维持在周四高点附近，约99.20。
美国PPI数据强劲，美联储鹰派预期升温
周四公布的美国PPI数据显示，总体生产者通胀年率录得5.4%，高于预期的5.3%及7月份的4.8%。核心PPI（剔除食品和能源项目）年率也加速至4.6%，与预期一致，高于前值4.3%。
强劲的PPI数据推动市场对美联储加息预期上升。根据CME FedWatch工具，美联储在下周政策会议上加息的可能性已从数据发布前的61.2%上升至72.4%。
理论上，加息预期升温将推高美国国债收益率，降低风险资产吸引力。截至撰写本文时，10年期美国国债收益率已触及4.98%，为2023年11月以来最高水平。
美国通胀风险偏向上升，核心通胀温和放缓
在PPI数据公布后，市场正等待GMT12:30发布的8月消费者物价指数（CPI）报告。
道明证券（TD Securities）经济学家预计，美国8月价格压力可能仅小幅缓解。“我们预计核心CPI年率将上升2.3%，较7月下降10个基点，而总体通胀年率可能维持在3.4%不变。”但该机构警告称，“鉴于我们假设若干受关税影响的商品类别将出现较大跌幅，我们认为预测风险偏向于上行，这意味着如果跌幅未达预期，实际数据可能高于预期。”
印度CPI数据将成为卢比走势关键变量
在印度方面，该国将于周一公布8月零售CPI数据，这可能成为印度卢比的重要影响因素。
法国兴业银行（Societe Generale）经济学家认为，印度通胀环境近期或将恶化，预计“印度8月CPI通胀率将升至约4.8%，高于7月的4.4%，创CPI新系列发布以来的新高。”该行指出，若预测成真，“这将意味着通胀连续第三个月超过印度央行（RBI）4.0%的目标，进一步表明通胀压力已不再局限于少数波动较大的类别，而是正逐步扩散到更广泛领域。”
关于通胀驱动因素，法国兴业银行指出，“8月食品通胀可能已超过6.0%，并将继续成为整体CPI的最大单一贡献因素。”当前价格趋势显示“糖、谷物、牛奶、鸡蛋、食用油以及部分蔬菜等类别仍面临持续压力。” “另一个上行压力来自燃料通胀”，因“全球能源价格维持高位，叠加国内燃料价格调整的滞后效应，燃料篮子可能继续推高整体通胀。”此外，“投入成本压力依然高企，全球大宗商品市场尚未出现缓解迹象，因此成本向消费者价格更广泛传导的风险正在上升。”该行补充称，“基于调查的指标显示，8月燃料通胀较7月更为坚挺。”
综合来看，法国兴业银行表示，“8月CPI数据很可能表明印度通胀趋势正趋于紧张。食品通胀维持高位，燃料通胀持续走强，且成本传导的早期迹象开始显现。”该行认为，“4.8%的同比读数不仅将刷新CPI修订后的纪录，也将进一步强化市场对通胀压力从局部向更广泛领域扩散的担忧。”
美元/印度卢比技术分析
从日线图来看，美元/印度卢比目前交投于95.80，维持看涨倾向，因其仍位于20日指数移动平均线（EMA）95.22上方。该货币对自8月底低点以来已强劲反弹，目前稳稳运行于短期趋势线上方，而接近60的相对强弱指数（14）显示动能偏正面但尚未超买，支持进一步上涨。
下行方面，初步支撑位于20日EMA 95.22，若回调，多头可能在该水平附近重新入场以维持上行趋势。上行方面，该货币对可能进一步上涨，挑战接近97.10的历史高点。
（本故事的技术分析由AI工具协助撰写。 了解更多。）
印度卢比常见问题（FAQ）
印度卢比(INR)是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格(该国高度依赖进口石油)、美元价值(大多数贸易以美元进行)和外国投资水平都有影响。印度储备银行(RBI)对外汇市场的直接干预以保持汇率稳定，以及RBI设定的利率水平，是影响卢比的进一步主要因素。
印度储备银行(RBI)积极干预外汇市场，以维持稳定的汇率，帮助促进贸易。此外，印度储备银行试图通过调整利率将通货膨胀率维持在4%的目标。较高的利率通常会使卢比升值。这是由于“套息交易”的作用，投资者在利率较低的国家借入资金，然后将资金放在利率相对较高的国家，并从中获利。
影响卢比价值的宏观经济因素包括通货膨胀、利率、经济增长率(GDP)、贸易平衡和外国投资流入。更高的增长率可能会带来更多的海外投资，从而推高对卢比的需求。贸易逆差减少将最终导致卢比走强。更高的利率，特别是实际利率(利率减去通货膨胀)也对卢比有利。风险环境可能导致更多的外国直接和间接投资(FDI和FII)流入，这也有利于卢比。
较高的通胀率，尤其是相对高于印度其他国家的通胀率，通常对卢比不利，因为它反映了供应过剩导致的贬值。通货膨胀也增加了出口成本，导致更多的卢比被出售来购买外国进口商品，这对卢比不利。与此同时，较高的通货膨胀通常会导致印度储备银行(RBI)提高利率，这对卢比可能是积极的，因为国际投资者的需求增加。低通胀则会产生相反的效果。
