- 道琼斯工业平均指数全天持续走低，跌幅达440点，跌破52,400点。
- 美国财政部将长期国债回购规模扩大至60亿美元，但收益率仍呈上升趋势。
- 美国银行客户上周创下自2008年以来第六大的周度净买入纪录。
道琼斯工业平均指数今日下跌约440点，跌破52,400点，盘中高点与开盘价仅相差两个点。美国财政部今日清晨宣布，将于周四回购最多60亿美元的长期政府债券，规模是标准操作的三倍。此举原本意在支撑长端收益率，但市场反应相反，长端国债遭到抛售。
相同政策规模扩大三倍，市场反应却截然不同
此次操作涵盖10年期和20年期国债，回购规模达60亿美元，远高于标准规模的20亿美元。后续操作将维持在40亿美元或更高水平。此前8月19日的决定将规模翻倍，并于今日生效。交易商一直提供超出旧上限可吸收的债券量，而财政部则持续指出长端流动性严重受损。
8月19日的公告曾取得预期效果，10年期收益率当日下跌6个基点至4.647%，30年期收益率下跌9个基点至5.196%。但此次更大规模的操作却引发相反走势，10年期收益率今日升至4.841%，为2023年11月以来最高水平；20年期收益率升至5.314%，30年期收益率则突破5.30%关口。
该升级方案于8月19日公布，并在此后三周内逐步被市场消化，部分市场人士原本预期规模可达80亿美元。此次扩大三倍的操作被认为不及预期。
60亿美元买盘难填2.1万亿美元赤字缺口
截至9月30日结束的财政年度，美国联邦赤字预计接近2.1万亿美元，占国内生产总值（GDP）的6%以上。美国国债总额上月已突破40万亿美元。美国军方周二摧毁5艘伊朗油轮后，布伦特原油自7月以来首次突破101美元。此次回购资金来源于发行其他债券，因此仅改变债务期限结构，而非总量，而长端定价正是基于整体债务规模。
边际卖家主要来自海外。中国6月持有的美国政府债务为6334亿美元，较一年前减少980亿美元；挪威主权基金提议将政府债券在其固定收益配置中的占比从70%削减至50%，相当于减少约750亿美元的美债持有量。外国投资者在截至3月的一年里向美国股市投入创纪录的6000亿美元，远超其对政府债券和机构债券的买入量，差距创历史纪录。此次操作仅覆盖其中的60亿美元。
上周创下自2008年以来第六大的买入纪录
美国银行（BAC）客户连续第二周净买入美国股票，为该行自2008年以来记录中的第六大单周净买入规模。机构和对冲基金为主要买家，而私人客户则连续第六周卖出。买盘覆盖11个板块中的8个，以科技板块领涨，成长型交易所交易基金（ETF）也在5周内首次录得资金流入。
持仓情况反映的是谁将主导下一步走势，而非最终裁决。高位开仓意味着上行空间最小、耐心最短，这正是横盘演变为下跌的原因。该资金流数据覆盖截至9月4日的一周。自7月底以来的最低成交价出现在两天后的交易时段。
通胀数据公布后即将进行关键投票
私营部门就业人数四周均值今日公布为12K，前值为10K。生产者物价指数（PPI）将于9月10日星期四GMT12:30公布，市场共识为月率0.4%和年率5.3%，前值分别为4.7%。核心指标预计为月率0.3%和年率4.6%，前值为4.2%。初请失业金人数将同时公布，预计为205K，前值为206K。
消费者物价指数（CPI）将于9月11日星期五GMT12:30公布，整体CPI年率预计维持在3.4%，核心CPI则预计从2.5%放缓至2.4%。密歇根大学初步调查将于GMT14:00公布，消费者信心指数预计为51，前值为51.7。8月预算声明将于GMT18:00公布，预计赤字为2025亿美元，前值为4320亿美元。
期货市场定价显示，9月16日加息25个基点的概率约为60%，而该委员会在7月将目标区间维持在3.50%至3.75%，当时有三名委员投票支持加息。周五的消费者物价数据是联邦公开市场委员会（FOMC）在投票前看到的最后一份通胀读数。推动长端收益率的赤字数据将在其后5.5小时公布。
支撑与阻力位分析
阻力位：52,500区域是第一道障碍，今晨指数下跌时已失守。其上方是52,800区域，这里同时包含今日开盘高点和昨日收盘价，随后是53,000和53,250一带。9月4日被突破的53,500区域紧随其后，8月初高点略低于54,750，约高出当前水平4.4%。
支撑位：52,300区域的时段低点是自7月底以来的最低成交价，也是第一道支撑。其下方是52,000整数关口，7月下旬低点约在51,600附近。6月低点略高于49,900，目前并不在视野内。
偏向：只要指数维持在52,800下方，偏向看跌，目标指向52,000整数关口。指数已回吐了从7月底到8月初高点涨幅的四分之三，而这段上涨仅用了4个交易日，回吐却耗时5周，因此抛售是有序的，而非被迫的，也未出现标志低点的恐慌性抛售。今日520点的波动区间且高点出现在最初几分钟，说明这是扩张而非衰竭。若日线收盘重新站上52,800，则该判断失效，并重新指向53,000。
道琼斯日线图
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
