星展集团研究部经济学家马铁英预测，日本央行（BoJ）将在9月17-18日的货币政策会议上上调利率25个基点。她表示，基于国内生产总值（GDP）、薪资增长以及通胀趋势的稳健表现，本次加息已基本确定。
星展预计日本央行将采取审慎但偏紧缩的策略
"日本央行在9月17-18日的会议上加息已是大概率事件。"
"最近的经济数据显示出明显的加息支撑。第二季度GDP最终数据显示，经济在该季度继续以年化1.4%（季环比）或同比0.9%的速度增长。7月份的薪资数据也超出预期，总薪资和基本薪资同比分别增长了4.7%和4.1%。同时，核心通胀指标也正逐步接近2%的目标水平。"
"最有可能的情况是，日本央行将进行一次稳健但偏紧缩的25个基点加息，并在后续会议上保持政策调整的灵活性。"
"一次性上调50个基点，或连续在每次会议上加息，都不是当前的基准预期。"
"值得注意的是，由于2024年7月的意外加息曾引发大量日元套利交易平仓，并对全球金融市场造成冲击，因此央行需警惕此次会议若释放强烈信号可能带来的市场波动。"
"如果日本央行的决策超出市场预期，套利交易集中平仓及金融市场剧烈震荡的风险将不容忽视。"
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