当前市场多空因素交织：一方面地缘局势带来避险需求支撑，另一方面美联储加息预期仍构成压力。市场预期显示，美联储在9月15-16日议息会议上加息25个基点的概率约为60%；10年期美债收益率逼近4.81%，刷新2023年10月以来高位。即将公布的美国PPI数据定于周四发布，CPI数据则将在周五揭晓；受油价上涨引发通胀担忧影响，这两项数据的重要性进一步上升。
短期来看，黄金市场环境利弊并存，但整体偏向利好：油价上涨和美债收益率上行会提升持有贵金属的机会成本；然而避险情绪升温、美元走弱以及对霍尔木兹海峡局势的担忧，有效抵消了利率带来的压制作用。
尽管黄金与白银出现反弹，但两者尚未突破关键压力位，趋势尚未完全修复。黄金自4347美元支撑位企稳回升，目前正测试4422美元阻力；白银守住64.73美元支撑，但仍受压于67.21美元下方。市场表现显示，投资者在回调时借助地缘风险进行买入操作；但后续通胀数据将成为决定本轮反弹能否延续的关键因素。
霍尔木兹海峡局势是影响油价、通胀预期及避险情绪的核心地缘变量。据美国军方通报，周二美军击沉五艘攻击美军舰艇的伊朗油轮；随后伊朗对约旦境内的美军目标实施反击。美伊双方围绕霍尔木兹海峡的争夺持续升级，该航道在战前承担着全球约五分之一的石油运输量。接连不断的冲突推动布伦特原油涨至100.72美元，WTI原油早盘报95.25美元。
对黄金市场而言，地缘风险具有双重影响：一方面霍尔木兹海峡危机提振避险买需；另一方面能源价格上涨推升通胀预期，维持美债收益率高位运行，从而增加美联储加息可能性。
美股开盘前，全球股市表现分化、整体偏弱。油价突破百元关口，叠加美债收益率处于三年高位，美国股指期货下行。债券市场波动对利率敏感型股票形成压制，但能源板块获得相对支撑。欧洲与亚洲市场同样受油价上涨与收益率高位压制，市场风险偏好下降，交易员正密切关注美国通胀数据动向。
外围主要市场行情：纽约WTI原油走强，约95.25美元/桶；布伦特原油约100.72美元。基准10年期美国国债收益率接近4.81%，美元指数小幅走弱。
黄金技术面
现货黄金多头下一上行目标，推动价格站稳4422.00美元阻力上方；若有效突破，进一步看向4465.00美元，再下一目标为4512.00美元。
空头短期下行目标：价格跌破4347.00美元支撑，后续下看4290.00美元，进一步看向4263.00美元。
第一阻力位4422.00美元，其次4465.00美元；第一支撑位4347.00美元，其次4290.00美元。
白银技术面
现货白银多头下一上行目标：价格站上67.21美元；突破该位置后看向68.74美元，进一步目标70.76美元。
空头下行目标：跌破64.73美元支撑，更深下行目标62.57美元。
第一阻力位67.21美元，其次68.74美元；第一支撑位64.73美元，其次62.57美元。
