9月7日白银行情分析：聚焦CPI数据指引方向 劳动节期间银价维持震荡格局

北京时间周一（9月7日）欧洲交易时段，美元指数出现小幅回落，当前交投于98.942附近，现货白银报65.86美元/盎司，早盘开盘于66.19美元/盎司，日内高点触及66.45美元/盎司，低点下探至65.45美元/盎司，基本面关注欧元区就业数据及地缘局势演变。

【基本面分析】

近期中东局势再度升温，原油价格受到提振，市场对输入型通胀的忧虑再度浮现。油价走高不仅推升整体通胀预期，也增强了市场对美联储继续加息的预期，从而对白银价格形成双重压力。一方面通胀预期限制美联储宽松空间；另一方面利率上行抬高贵金属持有成本。银价近期维持在65-68美元区间震荡，多空力量暂未形成明显突破。

上周六，美国军方对三艘伊朗油轮实施打击，作为回应，伊朗革命卫队宣布锁定六艘目标船只。双方冲突升级引发市场对霍尔木兹海峡航运安全的担忧，加剧了对中东地区长期供应中断的忧虑，从而推升油价并强化通胀预期，利好美元走势，因此在考虑对白银进行看涨操作前，仍需保持谨慎态度。

当前市场聚焦本周即将公布的CPI数据。若通胀数据温和，加息预期可能降温，白银或迎来技术性反弹机会；若数据偏强，则加息逻辑进一步强化，银价下行压力或将加大。

荷兰国际集团（ING）研究团队指出，本周重点在于周五发布的8月CPI报告，他们预计“总体与核心通胀月率分别为0.4%与0.2%，足以支撑美联储于9月16日加息25个基点”，但目前市场仅定价58%的加息概率。

此外，受美国劳动节假期影响，美国及加拿大股市于9月7日（周一）休市一天。芝商所（CME）旗下贵金属及美国原油期货合约交易提前在北京时间8日凌晨02:30结束，股指期货合约交易提前于当日01:00收盘。

【晚间白银操作建议】

当前银价远低于200日均线水平，短期走势仍偏向下行。上周自68.00美元位置出现的回落形态，似乎构成看跌头肩顶结构的第二个肩部，日线级别动量指标也反映出逐步增强的空头动能。

14周期RSI指标维持在中性区域52附近，MACD指标仍处于负值区域，显示银价反弹空间可能受限。

下行方向，短期支撑位于周五低点64.75美元附近，若进一步下破，则可能测试9月2日低点63.30美元，若该点位失守将确认头肩顶形态，并对8月6日低点61.00美元形成下行压力。

上行方向，初步阻力位于此前支撑位67.50美元附近，该区域上周五成功阻挡空头攻势。若进一步上行，6月中旬高点71.60美元及200日均线72.90美元将构成重要阻力区域，多头需突破该区域才能扭转当前弱势格局。