新西兰央行：12月加息可能性高于10月
新西兰央行连续第二次会议上调利率，但市场从政策声明中解读出12月加息的可能性更高。
利率掉期数据显示，10月加息概率仅为31%，而12月加息预期接近100%。行长布雷曼表示，不排除未来继续加息的可能性，但决策层希望有更多时间观察前期紧缩政策对经济和通胀的影响。
副行长西尔克表示，委员会认为进一步收紧政策是可能的，但具体行动将取决于未来数据和经济前景。目前来看，12月比10月更符合渐进式调整的节奏，并强调政策路径不会预设，将根据最新数据灵活应对。
本次会议后，市场迅速调整了对新西兰货币政策的预期。虽然央行连续两次加息表明对抗通胀的决心未变，但政策声明整体偏谨慎，并未释放出10月再度加息的强烈信号。受此影响，市场将10月加息概率大幅下调，而12月加息预期则被完全定价。
布雷曼在会后明确表示，未来仍有加息空间，但央行更倾向于等待更多信息，以评估此前政策调整对经济的实际影响。
西尔克补充称，货币政策委员会多数成员认为，12月是比10月更为合适的加息窗口。她同时强调，政策制定不会被固定路径束缚，将根据通胀、就业和经济增长数据灵活调整政策。这一表态既保留了政策收紧的空间，也缓解了短期内加息的预期压力。
通胀预期延后，四位委员警示通胀压力
新西兰央行将通胀回归目标的时间点进一步延后，预计2026年底通胀仍将维持在3.9%，直到2028年初才能回到2%的中点目标。
六人货币政策委员会中，有四位成员认为通胀存在上行风险，主要担忧包括中东局势对燃料和运输成本的影响、企业借经济复苏机会提价，以及保险和电力等非贸易品价格持续上升。
尽管存在通胀压力，西尔克表示，目前尚不足以导致她在政策立场上与委员会产生分歧。纽元短期可能面临压力，因市场预期加息时间点延后至12月，10月加息可能性大幅下降。最新通胀预测显示，物价回落至目标水平的进程明显放缓。
新西兰央行最新预测显示，2026年底通胀仍将在3.9%的高位，直到2028年初才有望回到2%的目标中点，较此前预期明显延后。这反映出央行对通胀黏性问题的担忧正在上升。
在六人货币政策委员会中，四位成员明确表达了对通胀上行风险的担忧，主要关注点包括：中东地缘政治冲突可能推高能源价格并通过运输成本传导至国内；经济逐步回暖下，企业可能借机提高价格以恢复利润；以及保险、电力等非贸易品价格持续上涨带来的结构性通胀压力。
尽管上述风险被广泛讨论，副行长西尔克指出，目前尚不足以促使她在政策立场上与委员会其他成员出现明显分歧。受加息预期延后影响，纽元短期内面临一定调整压力。10月加息预期大幅回落，削弱了纽元的利差吸引力，若后续数据未能重新激发紧缩预期，纽元可能继续承压。
纽元兑美元：加息预期延后，短期或承压
新西兰央行将加息时间点从10月延后至12月的信号，对纽元兑美元构成短期压力。市场利率掉期数据显示，10月加息概率仅为31%，而12月加息预期接近100%，意味着市场此前预期的“连续加息”节奏被打断，纽元在利差层面的吸引力短期减弱。
不过，纽元的下跌空间可能受限。首先，12月加息已被市场充分预期，意味着市场已开始为年底前可能的再次收紧做准备，而非彻底放弃加息预期。其次，货币政策委员会中四位成员对通胀风险表示担忧，显示鹰派立场仍占主导，为纽元提供中长期支撑。第三，美国方面，官员鸽派言论已将9月加息概率从64%下调至54%，美元整体承压，为纽元兑美元带来一定底部支撑。
若12月加息预期进一步增强，或美国经济数据疲软，纽元有望向0.5900方向反弹；若市场继续延后加息预期，或美元走强，纽元或向0.5800方向回落。
总结
新西兰央行释放信号，将下一次加息时间点从10月延后至12月，利率掉期数据显示10月加息概率仅为31%，而12月加息预期接近100%。通胀回归目标的时间表也进一步延后至2028年初。四位委员对通胀风险表示警惕。纽元短期可能面临压力，等待12月会议提供新的方向指引。市场将持续关注中东局势及新西兰国内通胀走势对政策路径的影响。
（纽元兑美元日线图，来源：易汇通）
北京时间14:50，纽元兑美元报0.5894/95。
