新西兰央行：12月比10月更可能加息
新西兰央行连续第二次加息，但市场从声明措辞中解读出下一次加息的时间更可能落在12月。
利率互换数据显示，10月加息概率仅为31%，而12月加息概率几乎被完全定价。行长布雷曼表示，未来加息仍是一个选项，但委员会希望有更多时间观察之前加息对经济的实际影响。
副行长西尔克指出，委员会明确表示进一步收紧货币政策是可能的，且取决于经济前景。目前的路径使12月加息的可能性高于10月，但她同时强调，政策路径不会提前设定，将根据经济数据灵活调整。
此次会议后，市场迅速调整了对未来政策路径的预期。尽管新西兰央行已连续两次加息，表明其对抗通胀的决心依然坚定，但声明整体措辞较为谨慎，未释放出10月将再次加息的明确信号。利率互换市场随即反应，将10月加息概率大幅下调至31%，而12月加息概率则接近100%。
行长布雷曼在会后强调，加息仍是一个可选项，但委员会希望有足够的时间观察此前加息对经济和通胀的影响。
副行长西尔克补充称，货币政策委员会一致认为进一步收紧政策是可能的，且完全取决于最新的数据和前景变化；从目前来看，12月比10月更适合采取行动。
她同时指出，委员会不会锁定任何特定路径，将保持高度灵活性，根据通胀、就业和经济增长数据随时调整政策。这一表态既保留了鹰派倾向，也降低了短期内再次加息的紧迫性。
通胀预期延后，四名委员警示通胀风险
新西兰央行将通胀回归目标的时间表推迟——预计2026年底通胀率为3.9%，2028年初才能回到2%的目标中点（较此前预期更晚）。
在六人货币政策委员会中，有四人对通胀风险表示担忧，主要关注点包括中东冲突引发的燃料和运费上涨、经济复苏过程中企业提价行为，以及保险和电力等非贸易品的通胀压力。
尽管存在这些风险，西尔克表示，目前的信息尚不足以让她与委员会产生政策分歧。纽元短期内可能面临压力，因加息时间被推迟至12月，10月加息预期大幅下降。最新预测显示，通胀向目标靠拢的进程明显放缓。
新西兰央行预计，到2026年底通胀仍将维持在3.9%的高位，直到2028年初才有望回落至2%的目标中点，较此前预测明显延后。这反映出决策者对物价粘性问题的担忧上升。
在六人货币政策委员会中，有四位成员认为通胀上行风险值得关注，主要关注点包括：中东局势可能导致燃料价格和国际运费上涨并传导至国内；随着经济逐步复苏，企业可能借机提价以恢复利润；以及保险、电力等非贸易品价格持续上涨带来的结构性压力。
尽管这些风险被充分讨论，副行长西尔克表示，目前的形势尚不足以让她与委员会其他成员产生明显分歧。受加息时间被市场解读为延后影响，纽元短期内面临一定下行压力。10月加息预期显著回落，削弱了货币的利差吸引力，如果后续数据未能重新点燃加息预期，纽元可能继续承压。
纽元兑美元：加息预期延后至12月，纽元或短期承压
新西兰央行释放出加息时间延后至12月的信号，对纽元兑美元构成短期压力。利率互换数据显示，10月加息概率仅为31%，而12月加息概率接近100%，表明市场此前预期的“10月连续加息”落空，纽元在利差层面的吸引力减弱。
不过，纽元的下跌空间可能有限。首先，12月加息已被市场基本定价，意味着市场已经开始为年底前的紧缩做准备，而非完全放弃加息预期。其次，货币政策委员会中有四位成员认为通胀风险仍需警惕，显示鹰派立场仍在，为纽元提供中期支撑。第三，美国方面，沃勒偏鸽的表态已将9月加息概率从64%下调至54%，美元整体承压，为纽元兑美元提供底部支撑。
若12月加息预期进一步强化或美国经济数据疲软，纽元可能回升至0.5900水平；若加息预期继续延后或美元走强，纽元可能回落至0.5800附近。
总结
新西兰央行释放出将下一次加息时间延后至12月而非10月的信号，利率互换数据显示10月加息概率仅31%，12月则接近100%。通胀预期延后至2028年初才能回到目标水平。四名委员对通胀风险表示担忧。纽元短期内可能承压，等待12月会议提供新的方向。市场将继续关注中东局势及新西兰国内通胀演变对政策路径的影响。
（纽元兑美元日线图，来源：易汇通）
北京时间14:50，纽元兑美元报0.5894/95。
