美联储9月加息预期升至62.3%（此前沃什发表鹰派讲话前低于40%），叠加中东地缘局势升温，限制欧元反弹空间。
欧洲央行管委马赫卢夫指出，若通胀走势偏离目标，可能需要进一步加息，纳格尔表示市场对9月加息的预期已超95%。欧元区经济基本面为欧元提供一定支撑，但能源价格回升引发对欧元区贸易条件的担忧，削弱市场情绪。
美联储鹰派倾向与地缘风险持续压制欧元
欧元兑美元近期围绕1.1580窄幅震荡，短期上行压力依旧较大。
美联储主席沃什偏鹰言论显著影响市场预期，推动9月加息概率由不足40%升至62.3%，进一步强化美元利率优势。
特朗普表示对伊朗的军事回应“可能是短暂的”，但强调霍尔木兹海峡的战略意义；伊朗方面则警告将展示“新战略”，双方言论加剧地缘紧张局势。
中东局势反复为美元带来避险买盘，增强其相对强势。在美联储加息预期增强与地缘风险的双重作用下，美元获得有力支撑，欧元持续承压。
交易员普遍认为，除非美国经济数据明显疲软或地缘冲突迅速缓解，否则欧元兑美元短期内难以有效突破阻力位，市场整体情绪偏向观望。
欧洲央行鹰派言论支撑欧元，但能源价格回升引发担忧
欧洲央行内部鹰派声音继续为欧元提供结构性支撑。
管委马赫卢夫明确指出，若通胀走势不利，可能需要进一步加息；纳格尔表示市场对9月加息的预期已超95%，显示出对通胀风险的高度关注。这些言论有助于稳定欧元的利率优势。
不过，丰业银行指出，欧元走弱与能源价格回升同步出现——“油价反弹似乎与欧元疲软同时发生，引发对欧元区作为能源净进口国的贸易条件担忧”。
能源价格上升直接增加进口成本，恶化欧元区贸易条件，部分抵消了利差带来的支撑。能源市场的变化正成为欧元的潜在拖累。
接下来，市场将重点关注美国ISM服务业PMI及非农数据，以判断美联储政策路径及风险情绪变化。
机构观点
尽管能源价格反弹与美联储加息预期对欧元形成短期压制，但主要机构仍维持对欧元中期偏强的判断。
三菱日联（MUFG）在其2026年9月外汇报告中表示，欧元兑美元2026年第三季度目标为1.1500，第四季度回升至1.1800，2027年第一季度和第二季度将分别升至1.2000。短期来看，受美联储加息预期升温与地缘风险支撑，美元相对强势，欧元可能小幅回落；但中长期仍看好欧元走强。
该行认为，欧洲央行9月加息基本确定，后续政策路径偏鹰，而美联储加息空间有限，利差将逐步向欧元倾斜。同时，美国财政赤字与国债供给压力可能削弱美元吸引力。尽管德国州选与法国大选带来政治不确定性，但整体基本面与政策差异仍支撑欧元中长期上行。
MUFG提醒，能源价格波动可能影响短期走势，建议关注9月两大央行决议后的市场定价调整。
荷兰国际集团（ING）维持欧元兑美元年底目标在1.18附近，短期（9月底）约1.17，12个月目标为1.20。
该行认为，欧洲央行9月加息已充分反映在价格中，为欧元提供结构性支撑，但能源价格回升引发的贸易条件担忧限制欧元短期反弹空间。
策略师指出，美元尚未出现持续走弱信号，高企的能源价格与美债收益率仍支撑美元。因此EUR/USD短期难以大幅突破。若美联储最终不加息或加息幅度不及预期，欧元有望逐步走强。
（欧元兑美元日线图，来源：易汇通）
北京时间12:23，欧元兑美元报1.1595/96。
