荷兰ING机构分析师表示，布伦特原油价格回升至95美元区域，主要受波斯湾局势紧张影响，市场对供应中断的担忧推动地缘溢价上升。与此同时，ICE柴油裂解价差升至近纪录高位79美元/桶，美国柴油裂解价差更是突破100美元/桶大关，现货市场呈现深度升水格局（ICE柴油9月/11月价差达80美元/吨）。
中东及俄罗斯柴油出口持续受限，短期内难以恢复，全球炼厂整体产能利用率接近极限，难以填补缺口。API最新数据显示，美国原油库存上周减少260万桶，汽油库存小幅上升30万桶，馏分油库存则继续下降30万桶，库存变动未能缓解市场对供应紧张的担忧。
地缘冲突加剧，布伦特原油回升至95美元，柴油裂解价差创新高
ING表示，布伦特原油价格已回升至95美元/桶上方，为过去一个月来的最高水平，主要受波斯湾局势恶化影响。
本周末袭击事件后，伊朗击中两艘油轮，美军随后对伊朗目标实施夜间打击，地缘风险溢价迅速反映至油价中。
美国能源部指出，周一霍尔木兹海峡通行油轮量达1700万桶，为冲突以来单日最高纪录，航运虽有所恢复，但整体仍处于高风险状态。
ING强调，中东局势恶化令成品油供应恢复预期落空，ICE柴油裂解价差攀升至79美元/桶，美国市场更是突破100美元/桶，柴油9月/11月合约价差出现80美元/吨的升水。
多重地缘因素叠加，原油与成品油市场均面临上行压力，价格波动加剧，市场需密切关注霍尔木兹海峡通行状况及冲突是否进一步升级。
柴油出口受限与炼油能力紧张持续支撑价格
目前中东和俄罗斯柴油出口仍无明显恢复迹象，导致中质馏分油裂解价差维持高位波动，尤其在季节性需求增长的背景下。
全球炼油系统目前几乎没有多余产能来应对供应中断，这进一步加剧了成品油市场的紧张格局。
根据API发布的库存数据，美国原油库存减少260万桶，汽油库存增加30万桶，而馏分油库存则继续下降30万桶，库存变化难以缓解供应偏紧的市场情绪。
整体来看，布伦特原油短期或继续在94-100美元/桶区间运行，柴油裂解价差扩大及地缘溢价仍是价格走势的主要推动力。
若冲突持续或出口恢复缓慢，油价仍有进一步上行压力；反之，若局势缓和或库存数据改善，可能出现短期回调。市场将重点跟踪地缘政治动态及炼厂运行情况。
总结
ING指出，布伦特原油期货当前运行于95美元附近，柴油裂解价差刷新历史纪录。中东及俄罗斯柴油出口受阻，全球炼油能力趋于饱和。API数据显示原油库存继续下滑，馏分油库存也持续下降。布伦特原油短期或维持在94-100美元区间波动，柴油裂解价差与地缘风险是主要驱动因素。美伊冲突演变及炼油产能恢复进度将是决定价格走势的关键变量。
（布伦特原油期货日线图，来源：易汇通）
北京时间15:50，布伦特原油期货最新报价为94.83美元/桶。
