周三（9月2日）早盘，上海黄金T+D出现大幅下跌，开盘价为946元/克，随后迅速走低，最低跌至928元/克，当前报价932元/克，日内跌幅接近25元，跌幅2.8%。白银T+D跌幅更为明显，超过4%。此次回调与国际金价走势一致，主要受美联储加息预期增强、美债收益率突破4.8%以及前期多头获利了结影响。930元/克是短期关键支撑位，守住该水平或有反弹机会，若跌破则可能进一步下探至920元/克。
【要闻速递】
在美国北卡罗来纳州蓝岭山脉召开的G20财长会议未能达成共识，最终在分歧、争议和债券市场抛售中结束。会议结束当日，10年期美债收益率升至4.795%，为特朗普第二任期以来的最高水平——债券市场以实际行动表达了对会议成果的不满。
会议从一开始就充满火药味。贝森特讽刺加拿大军事实力，称其潜艇像是“游乐园里的玩具”；加拿大总理卡尼回应称：“等美国人不再发表情包、不再嘲讽别人时，我们再谈合作。”由于欧洲代表拒绝与俄罗斯代表团合影，原定的集体合影未能完成，最终仅在部分代表在场的情况下勉强拍摄。会议未发布任何正式联合声明。
贝森特在会上强调，全球债务高企的唯一出路是依靠经济增长来稀释债务压力。但现实并不乐观——美国GDP增速维持在2.1%，联邦赤字或将超过GDP的6%，汽油价格居高不下，7月份就业人数还减少了2.3万。尽管有分析认为AI可能每年提升0.5至1个百分点的生产率，但美国债务占GDP比重仍将持续上升，只是增速略缓。
不只是美债表现疲软。日本10年期国债收益率自1996年以来首次突破3%，英国30年期国债收益率达到1998年以来的高点，德国和法国也创下十多年来的高位。推高全球债市波动的主因包括：政府债务高企、通胀居高不下、能源价格飙升以及地缘政治风险加剧。
在这一轮全球债券市场的重新定价过程中，黄金面临尴尬处境。伊朗冲突推高油价，加剧通胀压力→美联储被迫释放鹰派信号→加息预期升温→美债收益率飙升→美元走强→黄金持有成本上升，投资吸引力被系统性削弱。贝森特也承认，伊朗局势、加拿大贸易摩擦带来的不确定性，以及当前政策对通胀的压制效果有限，都给市场带来压力。
巴克莱分析师指出，市场正逐步接受高利率将长期维持的现实。当前美联储利率为3.6%，但投资者认为这可能不是终点，而是未来的新常态。国会预算办公室数据显示，美国债务占GDP比例从2006年的35%上升至目前的100%，理论上应推动收益率再上升约1.3个百分点——目前市场尚未计入财政风险溢价，但未来可能出现。
【最新黄金T+D行情解析】
黄金T+D今日跳空低开后持续下行，开盘价为946.07元/克，盘中最高仅触及949.00元/克便迅速回落，最低跌至928.01元/克，最新报931.50元/克，日内跌幅2.87%，跌破千元关口后跌幅进一步扩大。
日线级别：前一交易日收出一根实体大阴线，连续跌破5日、10日短期均线，MACD指标高位死叉，绿色动能柱持续扩大，空头动能释放明显。KDJ指标从超买区域快速回落至50附近，RSI同步释放看空信号。不过20日和60日均线仍保持多头排列，中期上升趋势尚未完全破坏，当前更可能是一轮快速上涨后的深度技术性回调。
4小时级别：MACD死叉后低位缩量运行，空头动能有所减弱；STO指标开始向上修复，短期技术性反弹动能逐步形成。价格自928元附近企稳反弹，但上方950-953元区域构成第一道强阻力带，若能有效突破，整体走势有望转为震荡修复。
小时级别：MACD金叉放量运行，K线沿5周期均线缓慢回升，正在形成一个上升三角形形态，短期仍有反弹动能，关键在于能否有效站稳940元上方，打开反弹空间。
上方阻力：940元→950元（强弱分界线）→960元
下方支撑：928元（日内低点）→920元→910元（前期平台支撑）
