- 澳元/日元当前位于114.75附近，距离十七年高位仅差19个点。
- 澳大利亚第二季度资本支出下降3.6%，低于市场预期的持平水平，前值为6.9%。
- 东京核心通胀预计将在GMT23:30从7月的1.9%放缓至1.7%。
周四，澳元/日元交投于114.75附近，日内上涨0.36%，高点距离该货币对自1990年9月7日以来的历史高点仅差19个点。8月至今累计上涨3.80%，且仅剩两个交易日，价格仍维持在高位，远高于113.00关口的50日指数移动均线（EMA），日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近84。
三周的防守仍在持续
7月下旬，该货币对在两个交易日内暴跌约450点，从略低于114.50跌至110.00区域，这是单日规模最大的防守动作。四周后，该货币对已回到此前下跌前的水平之上。跌幅已被完全收复，甚至有所超越，而美元/日元仅收复了其跌幅的一半左右。
这种走势的不对称性至关重要。日元在直盘上勉强守住关键水平，而在交叉盘上则彻底失守，因干预仅是将价格推高，但未能改变其背后的动因。目前澳大利亚利率为4.35%，日本政策利率为1.00%，利差为335个基点，市场预期9月加息概率接近八成，加息后利差将收窄至310个基点。用储备金卖出日元对抗这一利差，只是延缓价格调整，而非根本改变。
澳大利亚在这一货币对中起到的作用主要来自利率而非经济基本面。今年三次加息扩大了利差，但这也带来了判断失误的成本。上一次套息交易崩盘时，该货币对从2024年接近109.50的高点跌至80多中段，跌幅超过20%，且仅在数周内完成。套息头寸的缓慢获利了结，往往在市场情绪转变时迅速平仓。
经济数据并未支撑澳元
澳大利亚6月季度资本支出下降3.6%，低于市场预期的持平，前值为6.9%，单季变化超过10个百分点，数据于周四GMT01:30公布。即便如此，该货币对仍维持上涨趋势。铁矿石价格整个夏季均低于每吨100美元，大宗商品市场也未提供支撑。
需求端同样疲软。中国官方制造业PMI为49.2，非制造业PMI为49，均低于50的荣枯线，而中国是澳大利亚主要出口市场。一个最大贸易伙伴处于收缩状态、且自身资本支出转为负增长的国家，其货币难以凭借基本面支撑升至十七年高位。当前澳元的强势主要源于其作为套息交易承接货币的地位，而货币对中的日元成分只是附属。
未来一周两国数据密集发布
东京通胀数据将于周四GMT23:30公布，整体通胀和剔除食品能源的核心通胀均预计放缓，核心通胀预计将从1.9%降至1.7%，7月失业率预计维持在2.5%。该数据不会主导9月政策决定，因政策走向更多受政治和汇率因素影响，而非通胀水平。若数据疲软，将削弱日本央行加息的正当性。
随后，澳元相关数据将密集发布。中国官方制造业和非制造业PMI将于周一GMT01:30公布，预计制造业PMI从49.2回升至49.7；澳大利亚第二季度GDP将于周三GMT01:30公布，预计季率0.3%，年率2.5%；7月贸易帐数据也将于周四公布，前值为顺差接近19亿。此外，建筑许可和行业调查数据也将陆续公布。若该货币对在周三前突破上方阻力，可能在澳大利亚数据公布前维持强势。
技术面分析
阻力位：略低于115.00为当前关键阻力，周四高点止步于其下方19点。更上方，历史图表中缺乏参考位，仅剩整数关口作为参考，包括115.50和116.50。
支撑位：114.00为短期支撑，其次是50日EMA所在的113.00关口，下方200日EMA与干预低点并列于110.00区域。
趋势偏好：整体偏向看涨。335个基点的利差难以通过25个基点的加息弥补，而当前仅差19点即触及历史高位，月线也处于高位运行，仅剩两个交易日，突破概率较大。日线Stoch RSI为84，月线读数为90，显示突破可能较快发生。若日线收盘跌破113.00，则看涨观点失效。
澳元/日元 日线图
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
