周二（8月25日）在周三美国核心PCE物价指数公布前夕，市场观望情绪升温。亚洲盘中，现货白银再次冲击70美元心理关口后遭遇大量多头平仓抛压，价格迅速回落，高位震荡格局被打破，行情进入阶段性回调；欧盘阶段，白银空方持续发力，价格在反弹整理与再次探底之间拉锯，67.4-67.6美元区间成为短线重要支撑区域。目前白银走势已进入数据敏感期，盲目追高风险明显上升。
【重点要闻】
地缘局势方面，美国于周一宣布扩大对伊朗制裁，声称将切断其经济命脉，但尚未立即实施最严厉措施，而是向国际社会发出警告，要求各国停止与伊朗的经贸往来。这种“预警式制裁”并未引发新的供应中断，导致油价下行，为白银的通胀预期调整提供了空间。
能源市场与区域局势的变化可能推升通胀预期，同时增强避险情绪。若风险事件进一步发酵，黄金通常会率先吸引避险资金流入，而白银则可能随后受到贵金属整体资金流动的带动。
国债市场方面，在媒体传出美国财政部或动用部分现金余额回购长期国债以压低借贷成本的消息后，美债获得一定支撑。此前贝森特意外宣布将季度长期国债回购规模翻倍。不过目前2年期收益率维持在4.246%，10年期收益率报4.704%，仍处于高位运行。高收益率持续吸引资金流入债市，但也反映出市场对美国财政可持续性与通胀顽固性的深层担忧。
市场关注焦点正逐步转向周三即将公布的美国个人消费支出物价指数，这是美联储高度关注的核心通胀指标。交易员和分析师正密切关注美联储主席沃什在杰克森霍尔年会上的讲话，希望从中获取有关近期债券收益率大幅上涨的政策指引，并寻求其政策独立性的表态，进一步凸显此次讲话的分量。
【技术展望】
从日线级别结构来看，尽管白银出现回调，但整体仍维持偏强格局。当前价格约67.87美元，仍显著运行在20日指数移动平均线64.64美元之上，显示中短期上升趋势尚未被破坏。RSI指标约为61.7，仍处于偏强区域，表明多方动能有所减弱，但尚未形成空头主导局面。
64.64美元附近是当前关键的日线支撑位，只要价格持续运行于该水平上方，此次回调更可能被视作上升过程中的技术性调整。
阻力方面，70美元整数关口及8月21日高点附近构成短期第一阻力带。若白银能重新站稳70美元之上，后续有望挑战71.33美元前高；若进一步突破，将关注77美元附近的更高阻力区域。
晚间重要数据与事件提醒：
20:00 美联储巴尔金发表讲话
20:15 美国截至8月8日当周ADP就业人数变动
21:00 美国6月FHFA房价指数月率
21:00 美国6月S&P/CS20大城市房价指数年率
22:00 美国7月新屋销售年化总数
22:00 美国8月咨商会消费者信心指数
22:00 美国8月里奇蒙德联储制造业指数
次日04:30 美国截至8月21日当周API原油库存
