【白银期货市场动态】
| 8月25日 | 收盘价（元/千克） | 当日涨跌幅 | 成交量（手） | 持仓量（手） |
| 沪银主力合约 | 16631 | -1.50% | 752304 | 282243 |
数据显示，8月25日上海白银现货市场报价为16650元/千克，相较期货主力合约价格（16631元/千克）呈现19元/千克的升水。
美国财政部长贝森特周一表示将采取措施削弱伊朗与全球经济的联系，同时警告与伊朗进行贸易的国家可能面临制裁。伊朗方面则回应称，若经济施压持续，将考虑封锁霍尔木兹海峡及波斯湾地区的石油运输通道，地缘政治风险持续支撑美元避险需求。
当前市场预期美国7月核心PCE环比涨幅约为0.24%，整体PCE环比增长约0.15%，核心PCE同比增速预计维持在3.4%附近。若实际数据与预期一致，表明通胀仍处于可控范围内，尚未完全回落至政策目标。对白银市场而言，此类数据难以引发明显利空影响，也难以促使市场大幅上调加息预期，银价或将维持震荡格局。
尽管美国财政部扩大国债回购操作一度压低美债收益率，但随着市场对美债总量突破40万亿美元的担忧加剧，“货币贬值交易”再度升温。
【机构观点摘要】
美国财政部长贝森特启动大规模国债回购计划，推动美元温和反弹，但市场风险情绪有限，银价呈现震荡走势。沪银升水扩大至约1900元/千克。尽管美元贬值预期重燃，但由于风险偏好偏弱，银价整体维持偏强震荡态势。沪银2610合约建议在16400-17400元/千克区间内操作。
