今日周二(8月25日)亚洲交易时段，纸白银价格运行在14.947元/克下方，早盘开于14.802元/克，截至目前最新报价为14.891元/克，涨幅0.69%。近期价格一度冲高至15.0‑15.1元/克附近，但遭遇明显卖压，随后展开高位调整，当前维持在14.7‑14.9元/克区间窄幅震荡。
【要闻速递】
上周，美国财政部释放重磅信号：决定将长期非活跃债券（旧券）的回购规模由原先的20亿美元提升至至少40亿美元。财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)进一步指出，实际执行规模或将超过该最低标准。首次回购消息公布后，美国国债收益率短暂走低，但随后市场再度回升。
这一操作揭示出更深层次问题：市场对美国财政可持续性的担忧并未缓解。在当前通胀仍高于政策目标、财政赤字不断扩大的背景下，投资者对美国长期财政健康状况的关注再度上升。
与此同时，有两位政府高层人士透露，财政部可以调动近万亿美元的一般账户（TGA）资金用于债券回购计划。如果贝森特真的动用TGA资金，可能对长期国债收益率形成新的下行压力。市场焦点集中在9月9日的首次操作结果，以及财政部是否会正式公布TGA资金的使用安排。
贵金属市场目前重点关注的是在债务规模持续攀升、财政赤字扩大的背景下，美国财政部是否能有效管理长期国债市场。白银虽然身处这一宏观环境之中，但并非当前贵金属市场的领涨品种。
【最新纸白银行情解析】p>
4小时周期布林带呈现收口状态，价格正向中轨靠拢；1小时周期动能柱持续绿柱扩张，短线空头动能有所增强，但尚未构成趋势反转信号。
短期第一阻力位于14.95‑15.10元/克区域，该区间为此前反弹受阻位置；短线关键支撑位在14.5‑14.6元/克区间，为本轮调整的重要防线，若跌破该区域，回调空间或将进一步打开，更强支撑看向14.2元/克附近。
