2026年8月20日市场消息显示，马来西亚衍生品交易所毛棕榈油期货周三收盘全线走高，各合约普涨23-40马币不等。其中近月9月合约报价升至每吨4654马币，当前主力合约正逐步向远月完成移仓，远月合约呈现的价格升水结构，直接反映出当前市场对后续棕榈油供应端的担忧情绪。
本轮棕榈油价格走强获得多重外部因素支撑。首先芝加哥豆油期货近期持续走强，为棕榈油提供了直接的比价支撑，两大油脂品种的替代效应下，豆油价格上涨直接带动棕榈油估值中枢上移。与此同时，当前美国与伊朗对峙局势持续发酵，国际原油价格维持坚挺走势，市场对生物柴油原料需求的预期受到明显提振，大宗商品联动效应共同推动棕榈油盘面情绪回暖。
供给端的不确定性是当前市场定价的核心逻辑，厄尔尼诺天气仍是影响棕榈油产出的重要变量。马来西亚气象部门最新披露数据显示，2026年10月至12月间当地达到超强厄尔尼诺级别的概率已经升至九成以上，若高温干旱天气如期出现，将直接削弱未来几个月的棕榈油产出水平，当前市场对供应收紧的预期正在持续升温。
从交易层面来看，受访交易员普遍预计，当前棕榈油期货价格在每吨4850马币附近存在较强支撑，上方阻力位则处于4980马币一线。当日棕榈油期货成交量有所回落，但持仓量出现小幅扩大，显示仍有部分资金在布局天气升水行情。现货市场走势与期货盘面同步走强，9月马来西亚南部地区棕榈油现货报价上涨30马币，报每吨4640马币，期现价格联动性保持较高水平。
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