【白银期货市场动态】
| 8月19日 | 收盘价格（元/千克） | 单日涨跌幅 | 成交总量（手） | 持仓总量（手） |
| 沪银主力合约 | 15432 | -4.12% | 685304 | 301327 |
数据显示，8月19日上海白银现货市场报价为15400元/千克，对比期货主力合约价格（15432元/千克）出现32元/千克的贴水。
特朗普明确表示“目前与伊朗之间未有任何形式的沟通或谈判计划”，表明霍尔木兹海峡运输通道仍面临不确定性，能源价格的地缘政治溢价持续存在。这一因素使得原油价格维持高位运行，并加剧市场对通胀预期的担忧，对白银等无利息收益资产形成压力。
当前，市场对美联储9月货币政策会议加息可能性的预期已明显回落。据市场测算，加息概率约为35%，低于一个月前约47%的水平。市场预期的转变反映出投资者认为，在经济增速趋缓且通胀可控的背景下，美联储进一步收紧货币政策的动力减弱。
然而，美联储内部对利率走向的判断尚未达成一致。此前的政策会议虽然决定维持利率不变，但有三名委员仍主张加息，表明政策制定层存在明显分歧。因此，即将发布的会议纪要将成为影响白银走势的重要参考指标。
【机构观点摘要】
中东地缘风险持续，长期国债收益率维持高位，债市波动拖累美股表现，银价出现明显回调。沪银期货与现货价差扩大至约1725元/千克。债券收益率上升背景下，市场风险偏好下降，银价呈现震荡走势。沪银2610合约建议在15100-16600元/千克区间内操作。
