不少刚接触固定收益类投资的用户，最先提出的疑问就是债券在哪交易，作为风险相对偏低、收益稳定的投资品类，债券的交易渠道覆盖场内场外多个场景，不同渠道的准入门槛、交易规则、适配人群都有明显差异，投资者提前理清各渠道的特点才能选到最适合自己的投资路径。我国债券市场经过多年发展已经形成了“场内+场外”互补的多层次交易体系，不同风险偏好、不同资金量、不同投资需求的用户都能找到对应的参与渠道。
场内交易渠道：证券交易所市场
想要直接交易上市债券的投资者，最常选择的场内渠道就是上海证券交易所和深圳证券交易所，投资者只要持有普通A股证券账户就可以参与相关交易，无需单独开通特殊权限。场内市场交易的债券品类十分丰富，覆盖记账式国债、地方政府债、上市企业债、公司债、可转债、可交换债、资产支持证券等多个品类，同时国债逆回购这种热门的短期现金管理工具，也属于场内债券类交易品种。
场内交易的规则和A股交易基本一致，交易时间为每周一到周五的9:30-11:30、13:00-15:00（法定节假日除外），采用竞价成交机制，债券价格实时变动，用户可以根据自己的心理价位挂单交易。手续费方面，场内债券交易的成本极低，仅收取成交金额万分之0.1到万分之0.5的交易佣金，没有印花税、过户费等额外费用，大部分债券品种支持T+0交易，即当天买入的债券当天就可以卖出，流动性极佳。门槛方面，场内单只债券的交易单位为1手，对应10张债券，面值合计1000元，适合有一定投资经验、想要赚取债券价格波动差价、对流动性要求较高的投资者。
场外交易渠道：覆盖多类投资者需求
场外市场是我国债券交易的核心板块，交易量占全市场总规模的90%以上，针对不同人群的需求又可以细分为三大类交易渠道，多数普通投资者接触债券投资都是从场外渠道开始的。
银行间债券市场是场外市场的核心组成部分，主要参与者为商业银行、证券公司、基金公司、保险公司等机构投资者，普通个人投资者暂不支持直接开通银行间市场交易账户。如果个人想要参与银行间市场的投资，可以通过购买债券型基金、同业存单指数基金、银行债券类理财产品等方式间接参与，这类产品由专业机构管理人运作，集合投资者资金投资于银行间市场的各类高等级债券，投资者可以享受到机构市场的收益率优势，同时也分散了单只债券的信用风险。
商业银行柜台市场是普通个人投资者配置债券最常用的渠道，主要提供两类债券产品：一类是大众熟知的储蓄国债，包括凭证式国债和电子式国债，每年财政部会定期公布发行计划，投资者可以在发行期内通过国有大行、股份制银行的线下网点或者手机银行APP购买，储蓄国债以国家信用为背书，安全性极高，100元起投，利率固定，按年付息或者到期还本付息，适合风险承受能力极低、追求长期稳定收益、打算持有到期的投资者，提前支取仅会扣除少量手续费，灵活性比定期存款更高。另一类是柜台记账式债券，投资者在银行开通债券托管账户后就可以买卖，价格随市场利率实时变动，支持随时申赎，不过流动性比场内交易所稍低，买卖点差也相对更高，适合想要配置记账式国债但没有证券账户的投资者。
第三方代销平台与券商场外代销渠道是近年来新手投资者参与债券投资的热门选择，支付宝、天天基金、京东金融等头部第三方代销平台都设有债券类产品专区，用户不需要单独开通债券账户，用实名认证后的账户就可以直接购买债券型基金、同业存单基金、债券类理财产品等，这类产品本质是由持牌金融机构发行，集合资金投资一篮子债券，门槛低至1元起投，操作简单，平台会定期披露产品的净值变动和收益情况，适合没有时间研究单只债券、资金量较小的新手投资者。此外证券公司也会代销各类场外债券类产品，包括收益凭证、债券型资管计划等，期限和收益率选择十分丰富，适合已经持有证券账户、不想直接交易单只债券的用户选择。
不同交易渠道的选择技巧
很多投资者在了解债券在哪交易之后，不知道该怎么选适合自己的渠道，大家可以结合自己的投资需求、风险承受能力、资金量和投资经验来判断：如果用户有一定的投资经验、对流动性要求高、想要通过债券价格波动赚取差价，建议优先选择场内证券交易所渠道，交易成本低、成交速度快，可选品类丰富；如果用户风险承受能力极低、追求保本保息的稳定收益、打算长期持有，建议优先选择商业银行柜台渠道购买储蓄国债，安全性有保障，收益也比普通定期存款更高；如果是刚接触投资的新手、资金量小、不想承担单只债券的信用风险，建议优先选择第三方代销平台或者券商渠道购买债券类基金产品，分散风险的同时操作门槛极低，不需要花费太多时间研究行情。
常见问题解答
Q：债券在哪交易手续费最低？
A：整体来看场内证券交易所的交易手续费最低，仅收取万分之0.1到万分之0.5的佣金，没有其他额外费用，比银行柜台、场外代销渠道的费率更低，适合有频繁交易需求的投资者。
Q：个人可以直接参与银行间债券市场交易吗？
A：普通个人投资者暂不支持直接开通银行间市场交易账户，想要参与银行间市场投资可以通过购买债券基金、银行理财等产品间接参与，同样可以享受到相关收益。
Q：投资债券的最低门槛是多少？
A：不同渠道的投资门槛差异较大，储蓄国债100元起投，场内债券1000元起投，债券类基金最低1元就可以起投，用户可以根据自己的资金量灵活选择。
Q：所有债券都是保本的吗？
A：除了储蓄国债等以国家信用为背书的产品外，其他债券品类都存在不同程度的风险，包括利率波动带来的价格波动风险、发行主体违约的信用风险等，投资者要根据自己的风险承受能力谨慎选择。
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