周五(07月17)欧洲交易时段，现货白银价格延续下行走势，当前报价55.00美元/盎司，跌幅1.03%，今日开盘于55.57美元/盎司，盘中最高触及55.76美元/盎司，最低下探至54.75美元/盎司。
16日晚间美国交易时段白银价格明显走弱。由于美国国债收益率上升、美元指数企稳反弹，加上霍尔木兹海峡地缘政治风险再度加剧，部分抵消了本周通胀数据对贵金属形成的支撑作用。白银早盘运行区间约在55.80–58.04美元，价格有效跌破57.15美元这一关键买盘支撑位，同时大幅跌破58.97美元、60.45美元两条均线水平。
最新公布的经济数据显示，市场交易逻辑出现转变，此前由消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）引发的宽松预期大幅降温。6月整体CPI环比下降0.4%，核心PPI环比下降0.3%，但今日公布的零售销售和首次申领失业金人数显示美国经济尚未出现明显衰退迹象。6月零售销售额环比增长0.2%，与市场预期一致；当周首次申领失业金人数减少8000人至20.8万人，创10周以来新低，低于市场预期的21.8万人。受此影响，市场对美联储利率的单边押注局面有所缓解：目前市场仍预计美联储7月29日政策会议将维持利率不变，维持利率不变的概率接近90%；但10年期美债收益率回升至4.57%左右，2年期美债收益率报4.16%，美元指数小幅反弹至100.54附近。通胀回落对黄金提供基础支撑，但消费数据表现强劲、失业人数下降叠加美债收益率坚挺，持续压制黄金上行空间。
霍尔木兹海峡航运情况可总结为：航道虽仍可正常通行，但全程处于高度军事对峙与封锁风险之中，航运环境并不稳定。美国扩大对伊朗北部地区的军事打击，并扣押一艘美方声称试图突破封锁的油轮；伊朗则持续使用导弹和无人机袭击位于巴林、约旦、科威特境内的亲美目标。国际油价再度走高，布伦特原油价格报在86美元附近，西德克萨斯轻质原油（WTI）价格约为80.40美元，交易商正在评估该航道可能中断带来的影响。地缘局势对黄金产生双向作用：霍尔木兹海峡危机将刺激黄金的避险买盘，但油价上涨可能再次推升通胀预期，支撑美债收益率，从而限制贵金属的上涨空间。整体大类资产交易格局较为清晰：原油走强、债券承压、美元走强，白银表现弱于黄金。
交易员正密切关注零售和失业数据公布后市场对美联储利率预期的进一步变化、美联储官员讲话内容，以及霍尔木兹海峡航运是否出现更多中断事件。若美债收益率持续回落，黄金将迎来较为顺畅的上涨通道，有望再次冲击4070–4103美元阻力区间；若原油价格再度大幅上涨，市场将重新关注能源通胀是否能够抵消6月CPI和PPI降温带来的利好。
白银技术面分析
现货白银短线空方仍占据主导地位。银价跌破57.15美元，逼近此前行情中标注的56.50美元止损集中区域。白银多头短期上行目标：重返57.52美元；站稳后冲击58.83美元，进一步上看60.41美元。空方短期下行目标：跌破56.50美元；进一步下跌目标依次为55.60美元、55.00美元。第一阻力位为57.52美元，第二阻力位为58.83美元；第一支撑位为56.50美元，第二支撑位为55.60美元。
