周三(07月01日)欧洲交易时段，黄金T+D价格出现回调，目前交投于867.50元/克，跌幅0.38%。当日开盘价为878.00元/克，盘中最高触及886.50元/克，最低下探至866.00元/克。
全球央行购金趋势延续 黄金配置比例稳步上升
尽管金价屡创新高，显著推升储备成本，但各国央行的购金热情依然高涨。
官方货币与金融机构论坛研究主管安德里亚·科雷亚(Andrea Correa)指出，黄金作为战略储备资产的地位依旧稳固，即便价格持续攀升，央行对实物黄金的配置需求依然旺盛。
本次调研涵盖74家主要央行，管理资产规模超过10万亿美元，数据具备高度的行业代表性。
调研结果显示，当前持有实物黄金的央行比例已提升至82%，较去年71%的比例显著增长。此外，约三成央行表示将在未来一至两年继续增加黄金储备，黄金已成为最受储备机构青睐的资产类别。科雷亚强调，这一比例的持续上升表明央行购金行为具有长期性和持续性，而非短期策略。
地缘局势与货币体系变革 推升黄金战略价值
当前复杂多变的地缘环境成为推动黄金储备需求的核心因素。
过去，央行储备风险主要集中在贸易争端上，如今，中东冲突、美国政策不确定性以及全球能源安全问题成为储备配置面临的主要宏观风险。超过八成的央行将中东地缘冲突视为首要风险，八成以上机构高度关注美国政策变动对市场的冲击。
与此同时，全球货币体系正逐步向多极化演进，近八成央行认可这一趋势。
尽管美元凭借其流动性优势仍占据主导地位，但多国央行已明确计划在未来十年减少美元资产配置，通过多元化投资来对冲单一货币风险。地缘避险需求在储备配置中的占比持续上升，较2024年提高11个百分点，进一步凸显黄金的长期战略属性。
央行普遍看好金价 黄金长期配置逻辑清晰
即便金价处于历史高位，全球央行对黄金未来走势仍持乐观态度。
调研数据显示，61%的受访央行预计，到2027年6月，金价将稳定在每盎司5000至6000美元区间，仅少数机构认为高价会抑制购金意愿。从地域分布来看，欧洲央行黄金储备基数较大，未来增持空间有限，而非洲等新兴市场央行成为新增购金主力，购金趋势呈现全球化特征。
全球储备策略转型 黄金长期地位持续上升
从储备管理角度来看，各国央行仍将本金安全作为短期首要目标，维持对稳健债券资产的配置。但从中长期来看，储备配置结构正在发生深刻变化，央行逐步摆脱传统主权债券单一配置模式，转向企业债券、黄金、上市股票等多元化资产组合，黄金的配置优先级显著提升。
科雷亚表示，持续的地缘冲突和货币体系变革促使央行不断优化资产结构，在保障安全性的同时兼顾收益性，黄金正成为风险与收益平衡的关键工具。
总结
总体来看，全球央行购金行为具有坚实的战略基础与基本面支撑，短期金价波动难以撼动黄金的储备地位。在地缘风险频发、货币体系重构的大背景下，黄金的避险与保值功能持续凸显，叠加各国央行长期增持的刚性支撑，黄金价格的中长期底部不断夯实，行业整体向好趋势难以逆转。
黄金t+d价格下行，目前交投于867.50元/克，跌幅0.38%。日内高点触及886.50元/克，低点下探至866.00元/克。技术面显示，上方阻力位关注870-890区间，下方支撑位看845-860区域。
