周二(06月30日)欧盘时段，现货白银价格出现上行，当前交易价格为58.66美元/盎司，涨幅达0.46%，当日银价开盘于58.39美元/盎司，最高触及58.79美元/盎司，最低下探至56.59美元/盎司。
在华尔街多数机构预期美联储将在年内重启加息周期之际，有市场分析人士提出了不同的观点：当前市场对加息的预期或存在偏差。
TikStocks创始人、前Mauldin Economics首席股票分析师Robert Ross近日撰文指出，尽管近期公布的通胀数据看似回升，但如果参考美联储新任主席凯文·沃什（Kevin Warsh）偏好的通胀衡量标准，美国通胀实际上已明显放缓，这表明市场可能高估了美联储继续收紧货币政策的可能性。
华尔街主流预期为多次加息
受贸易摩擦、中东地缘风险以及油价攀升等因素影响，包括美国银行在内的多家机构预测，美联储可能在今年9月、10月和12月各加息25个基点，全年累计加息75个基点。
然而，Ross认为，这一预测可能并不准确。
他指出，近期通胀数据其实释放出更积极的信号——美国高通胀阶段可能已经结束，而不是重新开始。
债券市场已提前释放不同信号
Ross提到，尽管最新核心PCE物价指数升至2023年以来的高点，表面上支持了加息预期，但债券市场却传递出不同的信息。
数据显示，对货币政策最为敏感的2年期美债收益率在数据公布后反而回落。
他认为，这表明者并未将这份“强劲”的通胀报告视为加息临近的信号，而是认为最严峻的通胀压力已经过去。
沃什关注的通胀指标值得关注
Ross指出，市场当前的误判可能源于对美联储主席真正关注指标的忽视。
多数者聚焦于核心PCE物价指数，该指标剔除了食品和能源价格，但容易受到个别商品价格剧烈波动的影响。
相比之下，沃什在参议院听证会上曾明确表示，他更倾向于参考达拉斯联储发布的“修剪均值PCE（Trimmed Mean PCE）”。
该指标不仅剔除了食品和能源，还排除了价格波动最大的商品和服务，被认为更能反映通胀的真实趋势。
目前，这两项指标之间出现了显著差异。数据显示，修剪均值PCE约为2.4%，远低于核心PCE的4.1%。
Ross认为，如果沃什更加重视这一指标，则表明美国通胀形势远不如市场预期的严峻，美联储也未必需要开启新一轮加息。
多位联储官员释放审慎信号
Ross指出，沃什的观点并非孤例。
纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）近期表示，预计未来数季通胀将逐步回落，当前货币政策已足以实现这一目标。
圣路易斯联储主席克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）此前也表示，美联储将在当前利率水平上保持耐心。
Ross补充道，当沃勒发表讲话时，国际油价仍接近每桶96美元，而目前油价已回落至约70美元，能源价格的下降也进一步缓解了通胀压力。
与此同时，美元持续升值、美联储资产负债表缩减，以及美国利率仍显著高于其他发达国家，这些因素均表明美联储并无迫切加息的必要。
利率敏感板块或迎来估值修复
Ross强调，这并不意味着美联储将很快降息，但当前市场预期的连续加息可能不会实现。
如果市场最终调整这一预期，美股或将迎来新一轮上涨动力。他特别看好房地产、公用事业和科技等对利率敏感的板块。
Ross指出，当者不再担心加息风险时，目前因高利率预期而受压的股票，可能成为下一轮上涨的领涨板块。
当前现货白银价格上扬，报58.66美元/盎司，涨幅0.46%，日内最高触及58.79美元/盎司，最低下探56.59美元/盎司。今日白银下方关注56.60美元或56.10美元支撑位；上方阻力位分别位于58.70美元和59.60美元。
