今日为周六，白银市场暂停交易。本周数据显示，现货白银整体延续下行趋势，价格首次跌破60美元重要关口，正式迈入“5时代”。白银走势与黄金基本同步承压，主要受到美元指数与美债收益率高位运行的压制，短期内预计仍将维持震荡偏弱格局。市场当前高度关注美联储即将公布的利率决议以及点阵图预期变化，该政策动向将对白银中长期走势产生重要影响。
【要闻速递】
回顾此前一年，贵金属市场曾经历一轮罕见的上涨周期。2025年，黄金与白银分别录得约66%和135%的年度涨幅，并双双刷新历史纪录，涨势延续至2026年初。然而，随后市场进入剧烈调整阶段。转折点出现在1月下旬，白银期货单日跌幅创下了自20世纪80年代以来的最大纪录。
麦格理最新发布的报告指出，当前市场关注焦点已转向通胀走势及主要央行的货币政策动向，尤其是美联储的政策倾向。美联储新任主席沃什在首次议息会议上释放出“偏鹰信号”。芝商所“美联储观察”数据显示，市场普遍预期美联储将在9月前实施加息。
麦格理表示，上个月的获利了结行为对白银价格构成明显打压，在美联储加息预期升温的背景下，白银价格重新回归由宏观因素主导的运行逻辑。与黄金类似，预计白银在2026年内仍将维持震荡格局，2027年则可能逐步走低，通胀压力及加息预期将限制其上行空间。
通胀水平和债券收益率越高，白银所承受的下行压力也越大。特别是白银，由于供应紧张、库存偏低以及需求强劲等因素推动，此前积累了较强的看涨情绪，因此更容易出现回调。从历史走势来看，白银的回调速度往往较快。麦格理预测，今年第四季度白银价格将在每盎司70美元附近震荡，到2027年底或将回落至65美元。
【最新现货白银行情解析】
本周白银价格持续运行于9日与50日指数移动均线（EMA）下方，空头排列形态进一步强化。期间虽出现数次小幅技术性反弹，但均未能有效站稳短期均线系统，整体仍维持中期空头主导格局，反弹动能偏弱，暂未出现趋势反转信号。
下行方面，本周银价自65美元上方逐步下移，多次测试下行通道下轨支撑。短期第一支撑位于55.50美元，即本周五盘中创下的半年来新低；若该支撑失守，银价或进一步下探55.00美元关键心理关口；若继续下行，下一重要支撑位于53.00美元，即此前深度回调的低点区域。
上行方面，本周首个短线阻力位于9日EMA对应的59.12美元位置，多次反弹均在此受阻回落；紧随其后的是下行通道上轨阻力60.50美元，该区域为本周空头集中抛售区域。若多头能够放量突破60.50美元阻力带，才有望冲击50日EMA62.86美元这一中期多空分水岭；若进一步强势反弹，则可能挑战65.18美元，即本周一开盘形成的周内高点阻力位。
