周四（6月25日）亚洲盘中，上海黄金交易所Au(t+d)最新报875.62元/克，日内呈现小幅震荡走势，开盘价为877.15元/克，盘中最低触及872.33元/克，短暂跌至近三个月低位。受国际金价在4000美元附近反复测试支撑影响，低位买盘略有承接，短期价格维持在870-885元区间震荡整理，市场情绪整体偏谨慎，空头主导态势尚未完全改变。
【重要资讯速递】
美元指数（DXY）一度冲高至101.80，创13个月以来新高。美元走强直接提升了以非美货币计价的黄金购买成本，对金价构成第一重压制。
与此同时，美伊谈判释放出积极信号，导致WTI原油价格下跌3.40%，报70.55美元/桶。尽管双方在核设施核查问题上仍存在分歧，但霍尔木兹海峡通航预期恢复，引发油价大幅下挫，进而带动美债收益率下行（10年期下跌9个基点至4.41%）。然而，“油价下跌→通胀放缓→利好黄金”的逻辑并未显现，市场焦点已全面转向美联储的鹰派立场。
独立金属交易员Tai Wong指出，在“鹰派美联储+美元创13个月新高+通胀预期回落”的三重压力下，贵金属市场遭遇明显抛压。尽管他预计金价在3900美元下方仍有央行买盘支撑，大幅下跌可能性较低，但市场或进入较长时期的震荡整理阶段。
当前黄金市场的最大压力来自美联储内部政策分歧与市场激进预期之间的博弈。上周FOMC会议中，19位决策者中有8人预计2026年底前将加息，虽然多数倾向于观望，但市场已提前做出反应。Prime Terminal数据显示，市场对年内加息概率持续上升，12月加息概率已达82%，交易员已预期将加息20个基点。黄金作为无息资产，实际利率预期上升将削弱其吸引力。自1月下旬创下的5594.82美元历史高点以来，金价累计回落已超1600美元。
ING大幅下调对2026年金价的预测：第三季度从4850美元下调至4300美元，第四季度从5000美元下调至4600美元。市场目光已聚焦于周四公布的美国核心PCE数据——这是美联储最为关注的通胀指标。FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga警告称，若PCE数据继续偏热或美联储释放更强鹰派信号，金价可能面临进一步下探风险。在PCE释放明确转向信号前，黄金的任何反弹都可能被视为空头入场机会。
【黄金T+D行情解读】
上海黄金交易所Au(t+d)最新收盘报875.62元/克，日内微幅震荡0.07%，全天维持低位盘整走势。开盘价为877.15元/克，盘中最高触及878.46元，最低下探至872.33元，短暂触及近三个月低位，但在870元整数关口附近出现产业端套保买盘承接信号，多日单边下跌趋势暂时止步。
从日线图来看，Au(t+d)已连续七个交易日收阴，价格从948元上方回落逾72元，短期跌幅明显。今日在872元附近企稳，结束了此前连续跳水走势。5日与10日均线仍呈空头排列，中期下行趋势尚未完全扭转，但空方动能释放节奏已明显放缓。
技术指标方面，MACD绿柱持续收窄，DIF线在零轴下方开始拐头向上，释放出初步看涨背离信号；KDJ指标在22附近超卖区形成初步金叉，RSI指标也从26的极端低位回升至33，显示超跌后技术性反弹需求正在积聚。
总体来看，目前黄金T+D处于超跌后的底部震荡阶段，短期运行区间锁定在870-885元之间，空头动能已基本释放完毕。若后市能有效站稳880元关口，或将触发小幅反弹行情，在美联储7月议息会议召开前，预计将维持低位震荡磨底走势。
