周三(5月20日)亚洲早盘，现货白银小幅回升至75.00美元附近后遭遇抛压，价格迅速回落至负值区域，市场情绪依旧偏弱。欧洲交易时段，现货白银呈现低位反弹走势，目前价格重新站上75美元关口，处于技术性修正阶段，整体趋势尚未反转，银价正逐步接近76.00美元/盎司阻力位。投资者关注美联储理事巴尔讲话及次日公布的美联储货币政策会议纪要。
【要闻聚焦】
近期金融市场避险氛围明显升温。中东局势紧张，美国与伊朗谈判未取得实质进展，市场对霍尔木兹海峡航运安全及全球能源供应风险保持高度关注。国际油价维持高位运行，加剧通胀回升担忧，强化了市场对美联储将维持高利率更长时间甚至再度收紧政策的预期。
与此同时，债券市场收益率持续攀升，反映出市场对通胀可能持续高于预期的担忧加剧。周三，美国30年期国债收益率一度触及近19年高点，短期收益率也持续走高，10年期收益率维持在16个月高位4.687%附近，2年期收益率则位于15个月高点4.139%左右。
芝商所FedWatch数据显示，目前市场押注美联储在2026年加息25个基点以上的概率已超过55%，这一预期推动美元资产吸引力上升。“高利率+高收益”环境削弱了贵金属的吸引力，因白银等贵金属本身不具备利息回报，当债券收益率持续走高时，资金更倾向于流向美元资产及债市。
投资者正密切关注美联储会议纪要内容，以判断联储对未来利率路径的态度。若纪要释放鹰派信号，则贵金属可能面临进一步下行压力。
【机构预测】
从日线结构来看，白银近期高点不断下移，价格运行重心逐步下移，表明市场抛压依旧沉重。当前RSI指标已回落至31附近，接近超卖区域，显示空头动能强劲，但尚未进入极端超卖状态，银价仍有继续下行的空间。
MACD指标持续运行于零轴下方，柱状图维持负值状态，进一步确认当前空头趋势仍未结束。不过，RSI已接近超卖区域，暗示白银短线可能迎来技术性反弹修正。但整体趋势未发生改变前，反弹可能被视为新的卖出机会。
阻力方面，76.33美元为当前第一道关键阻力位，对应此前跌破的上升趋势线下沿。更上方阻力位于78.25美元附近，对应4小时图200周期EMA位置，该区域已形成明显压力带。只有当银价有效突破并站稳76.30至78.20区间上方，空头压力才有望缓解，并可能恢复阶段性反弹走势。支撑方面，74美元已成为短线重要支撑位，若后期跌破该水平，白银可能进一步下探73美元甚至70美元整数关口。
晚间交易提醒：
17:00欧元区4月CPI年率终值
17:00欧元区4月CPI月率终值
21:15美联储理事巴尔发表讲话
22:30美国至5月15日当周EIA原油库存
22:30美国至5月15日当周EIA库欣原油库存
22:30美国至5月15日当周EIA战略石油储备库存
次日02:00美联储公布货币政策会议纪要
次日04:00英伟达美股盘后发布财报并召开电话会议
