周二(5月12日)亚洲市场，现货白银延续一周来上行趋势，银价一度突破87美元水平并刷新近两个月高位。欧洲交易时段，现货白银出现明显回调，终结四连涨格局，技术面显示整体多头动能尚未完全消退，当前下跌更多为阶段性调整，价格正逼近85.50美元/盎司附近。基本面聚焦点包括纽约联储主席威廉姆斯讲话、美国4月NFIB小型企业信心指数、美国至4月25日当周ADP就业人数变化以及美国4月CPI数据。
【要闻聚焦】
受美国国债收益率回升和美元走强影响，银价出现明显回落。美元因市场避险情绪获得支撑，而美伊停火协议因德黑兰拒绝最新和平提议面临破裂风险，引发市场对冲突重启的担忧。美国总统特朗普周二表示，该协议目前处于“维持状态”，冲突重启已成为潜在可能。值得注意的是，霍尔木兹海峡承担着全球约20%的海运原油运输，一旦局势恶化，全球能源供应风险将显著上升。
与此同时，美债收益率同步走高，也对贵金属市场形成压制。由于白银属于无息资产，当国债收益率上升时，持有贵金属的机会成本增加，从而导致银价短期出现调整。
此外，全球市场正高度关注美国即将发布的4月消费者物价指数（CPI）与生产者物价指数（PPI）。市场预期，美国4月整体CPI同比涨幅或升至3.7%，创2023年9月以来最高水平，核心通胀也有望继续回升。
若美国通胀持续高于预期，美联储或将延长高利率政策周期。此前市场曾预期美联储将逐步进入降息阶段，但受国际油价攀升及中东局势恶化影响，市场对“二次通胀风险”的忧虑明显上升。
【机构预测】
尽管周一出现大幅反弹，技术指标从超买区域回落，但整体多头趋势依然存在。相对强弱指数（RSI）已回落至接近68的中上区域，而MACD指标仍维持在正区间，表明上涨动能虽有所减弱，但尚未完全耗尽。
空头方面，4月17日高点附近的83.00美元与5月7日高点约82.15美元区域或存在较强支撑。5月初低点的趋势线支撑现位于约82.25美元位置。若上述支撑位失守，下一个目标或将下探至5月11日低点附近的79.00美元。
阻力方面，短期阻力位于日内高点附近的87.20美元，若进一步上行，多头将瞄准3月10日高点90.00美元区域。
晚间交易提醒：
17:00德国5月ZEW经济景气指数
17:00欧元区5月ZEW经济景气指数
18:00美国4月NFIB小型企业信心指数
20:00京东财报电话会
20:15美国至4月25日当周ADP就业人数变动
20:30美国4月未季调CPI年率
20:30美国4月季调后CPI月率
20:30美国4月季调后核心CPI月率
20:30美国4月未季调核心CPI年率
次日00:00 EIA发布月度短期能源展望报告
次日01:00美国5月12日10年期国债竞拍-中标利率
次日01:00美国5月12日10年期国债竞拍-投标倍数
次日01:00美联储古尔斯比出席商会活动
次日04:30美国5月8日当周API原油库存
