在技术分析领域，人气指标（AR）与意愿指标（BR）是一对经典的情绪分析工具，常被投资者用于研判市场的多空力量对比和潜在的趋势变化。这两个指标由日本证券分析师发明，通过分析股票在每个交易日的开盘价、最高价、最低价和收盘价之间的关系，来量化市场买卖双方的人气与意愿强度，为判断市场短期走势提供参考依据。
人气指标（AR），全称为“人气意愿指标”中的“人气”部分，其计算公式主要基于开盘价与当日价格波动范围的关系。具体而言，它通过比较一段时间内（通常为26天）每日的（最高价 - 开盘价）之和与（开盘价 - 最低价）之和来构建。其核心思想是，开盘价代表市场经过一夜思考后的初步共识，而股价在开盘后的向上波动幅度（最高价-开盘价）反映了市场追高买入的“人气”；向下波动幅度（开盘价-最低价）则反映了市场逢低买入的意愿，但AR指标更侧重于测量市场开盘后向上攻击的“人气”热度。当AR值较高时，表明在观测周期内，市场开盘后向上推进的动能强劲，多头人气旺盛；反之，当AR值较低时，则表明市场开盘后上行乏力，多头人气不足。
与人气指标（AR）相对应的是意愿指标（BR）。BR指标的计算则侧重于前一日的收盘价与当日价格波动范围的关系。它计算的是观测周期内每日的（最高价 - 前日收盘价）之和与（前日收盘价 - 最低价）之和的比值。其逻辑在于，前日收盘价是市场前一天交易的最终结果，当日价格相对于前日收盘价的波动，更能体现多空双方在全新交易日中的真实“作战意愿”和决心。如果股价当日最高价远高于前日收盘价，说明多方有强烈的向上攻击意愿；如果当日最低价远低于前日收盘价，则说明空方打压意愿强烈。因此，意愿指标（BR）主要用于衡量市场基于前一交易日基础，进行方向性选择的意愿强度。
在实战应用中，AR指标和BR指标通常被结合起来使用，通过观察它们的数值、走势以及相互位置关系来综合判断。一个常见的分析框架是观察AR与BR的比值和相对高低。例如，当AR和BR同时从低位开始回升，且AR上穿BR时，常被视为市场人气聚集、上涨意愿增强的买入信号。相反，当AR和BR从高位同步回落，且BR下穿AR时，则可能预示着市场热情消退，下跌意愿增强。此外，这两个指标也存在极值区域的经验判断。通常认为，当AR值在80至120之间属于盘整状态，高于150则可能进入超买区域，低于70则可能进入超卖区域。BR指标的特性类似，但其波动通常比AR更为剧烈。
值得注意的是，单独使用人气指标（AR）或意愿指标（BR）可能存在局限性。AR指标主要反映开盘时段的市场情绪，对于开盘跳空较大的情况，其指示意义可能会被扭曲。BR指标虽然考虑了价格的连续性，但对盘中剧烈震荡但收盘回归原位的行情（如长上下影线）较为敏感。因此，许多分析者会将AR、BR指标与价格走势图、成交量以及其他技术指标（如移动平均线、相对强弱指数RSI）进行对照分析，以相互验证。例如，当股价创出新高，但AR和BR指标却未能同步创出新高，形成“顶背离”时，往往是一个需要警惕的上涨动能减弱的信号。
与其他摆动指标一样，AR指标和BR指标在单边趋势明显的市场中也可能出现“钝化”现象。在强劲的牛市行情中，AR和BR可能长期停留在超买区域；而在漫长的熊市中，它们也可能长期处于超卖区域。此时，依据指标的极值进行反向操作可能会带来较大风险。这要求使用者不能机械地套用指标信号，而必须结合市场整体趋势、宏观环境以及个股的基本面情况进行综合考量。理解指标背后的市场心理含义，比单纯记忆买卖信号更为重要。
在量化分析和程序化交易兴起的当下，人气指标（AR）与意愿指标（BR）的原始计算公式也被纳入多种策略模型中。例如，一些模型会将AR、BR的差值或其变化率作为市场情绪因子，与其他动量因子、价值因子结合，构建更为复杂的选股或择时模型。这种应用扩展了传统技术指标的使用边界，但也对数据的处理速度和计算精度提出了更高要求。无论分析方法如何演进，AR与BR作为刻画市场内部多空力量对比的经典工具，其核心价值在于将抽象的市场情绪进行了量化表达。
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