周四（3月19日）亚洲盘中，白银期货价格延续弱势，当前运行于19139元/千克下方，早盘开盘于19392元/千克，截至发稿，白银期货最新报价为18990元/千克，跌幅为5.33%，日内高点触及19450元/千克，低点下探至18800元/千克，整体来看，短期走势仍维持震荡偏弱态势。
【市场要闻速览】
中金公司发布的报告指出，美联储在3月份货币政策会议上决定维持利率不变，与市场预期一致。点阵图及经济预测显示，通胀预期有所上调，降息空间进一步收窄，整体政策态度偏于审慎。尽管美联储主席鲍威尔表示油价波动存在高度不确定性，经济基本面仍具韧性，但实际情况可能更为复杂。关税政策与移民问题已对供应链形成一定制约，叠加原油价格冲击，美国经济正逐步进入“类滞胀”阶段。与此同时，私募信贷市场风险逐渐浮现，金融环境存在自发收紧的可能。
在此背景下，短期内由于通胀粘性较强，美联储或将继续维持利率不变；中期来看，若需求放缓或金融风险上升，政策或将被迫转向宽松。预计美联储在上半年仍将按兵不动，降息窗口或将延后至下半年开启。但若未来降息是出于应对经济或金融市场恶化的被动选择，则可能难以有效提振市场风险偏好。
据CME“美联储观察”最新数据显示，市场预期美联储4月降息25个基点的概率为0%，维持利率不变的概率为100%；6月前累计降息25个基点的概率为11.2%，维持利率不变概率为88.8%；7月前维持利率不变的概率为77.4%。
【白银期货行情解读】
沪银同步走弱，目前最低触及18800元/千克附近，白银期货呈现弱势格局，前期底部形态已被打破，本周多空转换仍需时间消化。此前提及可在20000元/千克附近尝试布局多单，若尚未止盈可继续持有，但鉴于底部尚未明确形成，暂不建议加仓。本周四、五重点关注20000元/千克压力位能否有效突破，只有站稳该位置后，才能进一步判断市场强弱变化，届时再择机关注上方目标位。
