周二（3月3日）亚洲盘初，伦敦银价格运行在89.77美元/盎司附近，开盘报89.36美元/盎司，截至发稿时，最新报价为89.10美元/盎司，下跌0.20%。日内最高触及91.33美元/盎司，最低下探至88.17美元/盎司。从短线走势来看，银价呈现下行倾向。
【市场动态】
贺利氏研究团队指出，回顾贵金属价格走势规律，在经历一轮快速拉升之后，往往将迎来阶段性调整期。以2025年年初为例，白银价格在短短一个月内上涨72%，累计涨幅达322%；同期黄金价格也分别上涨30%和115%。此轮强劲反弹在1月下旬告一段落，随后白银价格大幅回调，但不久后反弹至2月新高，接近此前跌幅的50%回撤水平。
历史经验提示投资者，贵金属，特别是白银，具备较高波动性，短期交易面临较大不确定性，而长期配置则需依托扎实的基本面支撑。
值得关注的是，ETF资金对白银市场的关注度持续上升。数据显示，上周全球白银ETF持仓量增加超过1800万盎司，价格上涨吸引了更多资金流入。不过，目前总持仓量为834百万盎司，仍低于年初的864百万盎司和去年末的870百万盎司，说明整体持仓尚未恢复至高位。
与此同时，中国市场的监管也在进行相应调整以应对市场波动：上海黄金交易所（SGE）近日将白银保证金比例由27%下调至24%，价格波动限制调整为23%。但业内专家指出，当前保证金水平仍然偏高，若想有效提升市场活跃度，可能还需进一步下调。这一系列举措反映出白银市场的韧性，同时也暴露出潜在的流动性隐患。
【行情技术分析】
早盘银价出现反弹，依托EMA50均线支撑，并测试86.00美元关键支撑位，形成双重技术支撑，推动价格回升。
这一反弹发生在短期修正性上涨趋势延续的背景下，同时RSI指标出现正向交叉信号，此前市场处于严重超卖状态，进一步增强了价格继续反弹的可能性，除非空头力量再度打压并测试关键支撑位。
因此，若银价能重新站稳92.00美元上方，则有望延续反弹走势，下一目标为关键心理关口100.00美元。短期交投区间预计将维持在86.00美元支撑与100.00美元阻力之间。
