EBC全球资讯|规避地缘冲突噪音，基金经理揭示金银长期多头格局不变

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地缘政治波动下的投资策略警示

EBC焦点资讯——随着中东紧张局势加剧，周二（2月24日）金价一度突破每盎司5200美元，银价触及88美元高位。地缘政治不确定性的起伏持续给贵金属市场带来显著波动。然而基金经理提醒投资者，应当避免被短期噪音干扰，而应聚焦推动长期上涨趋势的宏观基本面。

Bawden Capital创始人兼CEO Jen Bawden在其最新评论中指出，特朗普总统对伊朗的威胁更多是其广泛谈判策略的组成部分，实际升级可能性有限。尽管紧张局势升温，但美伊谈判代表周四将在日内瓦会面寻求外交解决方案。

若双方在日内瓦达成协议或中东出现突破性进展，“避险交易”可能迅速瓦解。但关键在于：即便战争恐惧消除，市场将直面一个现实困境——即便是和平世界，现有白银产量也难以满足人工智能数据中心、全球太阳能板和下一代国防工业的爆发式需求。

支撑金银价格的四大核心驱动力

Bawden强调以下几个基本面因素将继续支撑贵金属价格：

首先，实物短缺仍是强大结构性驱动力。世界已连续六年消耗白银超过开采量，这种供需失衡难以短期扭转。与此同时，美国债务与GDP比率持续飙升，两党均未展现实施实质性财政紧缩的意愿，使得通胀成为最可能的政策选择。

其次，AI基础设施和高压数据中心的快速扩张将显著推高白银需求。这些设施需要大量白银实现优越导电性，同时依赖铀资源驱动能源密集型系统以支撑数字经济发展。

再者，金融体系压力不断增加——特别是商业房地产贷款重置和地区性银行面临的市值压力——增加了信贷紧缩风险。这种情况可能迫使投资者重新投向无交易对手风险的硬资产。

Bawden预期初级白银勘探企业可能出现40%级别的调整。在此期间，她将寻求收购北美优质项目。同时，她预计亚洲投资者在农历新年假期后重返市场时，将带来新一轮需求动能。

不过她也指出，若中东冲突范围扩大，金价可能快速重返每盎司5500美元，银价或测试上个月高点120美元左右。即便如此，她将在这样的涨势中寻求获利了结机会。

具体操作策略与风险管理

“如果美国与伊朗开战推动白银测试前高，当银价触及100至125美元区间时，我将出售白银股票实现利润，”Bawden表示，“由于去美元化贸易带来通缩可能性上升，我也将同步减持铀投资组合。”

这一策略凸显了对多重风险因素的平衡考量。投资者需认识到，即便地缘政治风险溢价消退，金银的工业需求基础和货币属性仍将提供坚实支撑。建议关注白银在绿色能源、人工智能等新兴领域的应用拓展，这些结构性因素可能成为超越周期波动的长期驱动力。

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