ETF1月流入创新高，金价短期波动难挡投资者热情

尽管1月份最后一个交易日出现明显抛售压力，但根据世界协会（WGC）的月度ETF数据，2026年首月开局强劲，支持的交易所交易产品（ETP）录得强劲的投资需求。世界协会表示，上个月全球ETF净流入120吨，价值近190亿美元，创下有史以来最强单月纪录。报告指出，全球ETF总持仓量增至创纪录的4145吨，超过2020年创下的历史高点；同期金价上涨14%，推动持有总价值达到历史新高6690亿美元。
    分析师指出，即便经历了数十年来最大跌幅，并有延续抛售，投资者仍持续买入ETF。上个月，亚洲需求主导全球市场。该地区ETF净流入62吨，价值近100亿美元，这是该地区连续第五个月净流入，并创下其历史最佳单月表现。分析师表示：“亚洲占全球净流入的51%，考虑到亚洲的持仓规模仅为北美的五分之一，这一表现尤其引人注目。”“东大再度领跑亚洲流入（60亿美元），位居全球第二，仅次于美国。金价强劲上涨、持续的地缘政治不确定性以及旺盛的机构需求，共同支撑了东大对ETF的持续热情。”
    北美上市的ETF同样表现活跃，投资者上月买入43.4吨，价值近70亿美元。分析师指出：“沃什被提名为新一任美联储主席后，在月末出现大幅回调。1月份金价已明显超买，修正几乎不可避免。尽管价格回落且波动加剧，该地区在当月最后一个交易日仍录得净正流入。”“当月流入得益于金价上涨，以及美国与伊朗、格陵兰及欧洲部分地区等地缘政治紧张局势升级，这些因素帮助维持了投资者对的兴趣。”
    欧洲需求虽为正向，但仍落后于亚洲和北美。欧洲投资者买入近13吨，价值约20亿美元。分析师表示：“该地区面临欧盟准备实施报复性关税、出口型经济体承压等更广泛的市场波动，这强化了对等防御性资产的需求。”“英国领跑欧洲流入，持续高企的通胀以及再度升温的政治紧张，进一步推动投资者将ETF作为对冲国内外风险的工具。”
    虽然金价已从1月份接近6000美元/盎司的高点明显回落，但世界协会分析师认为，的投资需求仍将是2026年市场的重要支撑。在月度评论中，他们指出，低利率环境、顽固通胀以及政府支出再度扩大，使得作为避险资产比债券更具吸引力。分析师表示：“金价近期快速拉升后可能需要喘息调整，但我们预计持续的投资需求将成为2026年的重要特征。”“地缘政治仍是主要驱动力，而宏观环境很可能进一步强化这一趋势。最有可能的情景是，在中期选举前的财政刺激下，通胀预期再度升温，从而推高股市与债市的相关性。”