2026年2月5日，国际原油市场延续强劲上扬走势，地缘政治紧张局势与需求预期回暖共同推动油价攀升，WTI原油价格突破65美元/桶关键心理位，布伦特原油逼近69.5美元/桶，国内成品油价格调整预期同步升温。以下是当日原油市场核心动态与深度分析（仅供参考，不构成投资建议）。
一、价格走势：油价显著上涨，刷新阶段高点
截至2月5日收盘，WTI 3月原油期货收涨3.05%，报65.14美元/桶，盘中最高触及65.32美元/桶；布伦特3月原油期货收涨3.16%，报69.46美元/桶，涨幅较前一日继续扩大。欧洲交易时段，受美伊核谈判受阻传闻影响，油价一度短线拉升逾1美元，WTI原油触及65.32美元/桶，布伦特原油突破69美元/桶关口，日内涨幅分别达2.88%和2.52%。
国内方面，新一轮成品油调价周期（2月4日-2月24日）已进入第二个交易日，当前原油变化率为1.01%，预计汽柴油每吨将上调55元，折合每升上涨0.04-0.05元。若国际油价继续走强，调价幅度或将进一步扩大。
二、核心推动力：美伊谈判反复主导市场情绪
当日油价上涨的主要推手是美伊核谈判的反复波动。Axios早间报道称，美国拒绝更改原定谈判地点和方式，引发市场对谈判破裂及军事冲突的担忧，推动油价快速拉升。尽管伊朗外长随后澄清谈判仍将在阿曼如期举行，缓解了部分紧张情绪，但地缘政治风险溢价已深度嵌入油价。
此外，美国计划最快本周批准向委内瑞拉发放石油生产通用许可证的消息，虽理论上可能增加供应，但短期内难以改变供需结构，反而被市场视为美国应对中东局势的对冲手段，进一步强化地缘风险对油价的支撑。
三、供需形势：机构预测与实际数据存在分歧
中石油经研院2月3日发布最新预测，认为2026年全球石油市场将呈现“供大于求”格局，第一季度可能过剩425万桶/日，这一判断与EIA基本一致。EIA在其最新《短期能源展望》中下调了2026年美国原油产量预期，并预测WTI均价为54.82美元/桶，显示机构对中长期油价仍持保守态度。
但短期内，OPEC+维持减产政策为油价提供底部支撑。八个成员国已确认在3月继续维持当前产量不变。同时，美国战略石油储备已连续26周增加，截至1月23日当周环比增加51.5万桶至4.149亿桶，为2022年9月以来最高水平，显示全球库存累积速度正在放缓。
四、市场观点：多空分歧加剧，博弈加剧
华尔街机构对油价走势分歧显著。伯恩斯坦发布报告指出，当前是反向布局原油的良机，理由包括油价已跌破长期边际成本、行业资本撤离预示周期见底、美国页岩油红利结束及中国战略储备托底等，列举了十个看多理由。
而EIA与中石油经研院则持看空立场，认为全球液体燃料产量增长持续快于需求增长，库存持续累积，尽管地缘政治风险存在，但实际产量增长、海上浮动库存增加等因素对油价形成更强的下行压力，并预计这一格局将在未来两年持续。
五、后市展望：短期波动加剧，聚焦三大关键点
短期来看，油价将继续受到美伊核谈判进程主导，若谈判破裂或出现重大变故，地缘政治溢价可能进一步提升，推动油价向70美元/桶发起冲击；若谈判取得积极进展，风险溢价将迅速回落，油价可能回调至62-64美元/桶区间。
中期需重点关注三大变量：一是OPEC+3月会议政策动向，二是美国EIA原油库存数据变化，三是中国经济复苏对原油需求的实际拉动效果。当前市场正处于多空博弈关键阶段，投资者需警惕地缘政治事件引发的剧烈波动，合理控制仓位与风险。
