周一欧市时段，英镑兑美元汇率维持在1.3698附近，微幅上涨0.09%。
英镑基本面解析
英国央行本周四决定维持当前货币政策不变，在就业市场低迷与经济逐步复苏的矛盾数据中寻求政策平衡。分析认为，未来几个月内，央行或将释放更多关于降息可能性的信号。
市场普遍预期，英国央行货币政策委员会（MPC）将继续维持基准利率在3.75%不变，但在经济数据呈现分歧的背景下，政策制定者对未来的利率路径指引将成为关注焦点。
尽管劳动力市场持续疲软，但11月财政预算公布后，商业活动有所回暖。数据显示，11月英国失业率稳定在5.1%，为自2021年初以来的最高水平。
贝伦贝格银行经济学家Andrew Wishart预计，4月可能迎来降息周期。他指出：“尽管目前的数据尚不足以支持立即降息，但随着经济动能减弱，情况或将发生变化。”
去年12月，英国央行因通胀回落而将基准利率下调25个基点至3.75%，同时警告称，随着宽松周期接近尾声，未来的政策决定将更具挑战性。截至12月，CPI通胀率为3.4%，低于此前3.8%的高点。
货币政策委员会内部意见分歧明显，部分成员认为劳动力市场疲软有助于控制通胀，主张降息；另一部分则担忧经济复苏可能加剧物价上涨压力。
本周会议的核心议题，是如何权衡“就业疲软、失业率上升”与“商业活动回升、薪资增长稳定”这两组相互矛盾的数据。
根据英国国家统计局数据，2025年11月在职员工人数同比减少15.5万人，裁员率由3.8‰上升至4.9‰。
英国央行将私营部门薪资涨幅视为衡量通胀压力的重要指标。数据显示，剔除奖金后，私营部门薪资增长率由10月的3.9%降至11月的3.6%。
不过，央行对企业决策者的调查显示，预计今年薪资涨幅为3.7%，略高于央行可接受范围；地区调研显示，平均薪资协议涨幅为3.5%。
此外，财政预算公布后私营部门活动加速，进一步增加利率决策的复杂性。标普采购经理人指数（S&P PMI）1月升至53.9，为2024年4月以来最高。
官方数据显示，11月英国GDP同比增长0.3%，为商业活动改善提供支撑。
英国央行在此次决策中将纳入财政预算中的多项措施，如延后燃油税上调及冻结铁路票价等，最新预测或显示通胀将逐步回落至目标水平，甚至可能低于目标。
这一趋势或将为英国央行在3月再次降息提供空间。然而，Pantheon Macroeconomics分析师Rob Wood指出，若利率降至3.5%，未来政策路径将更难判断，因届时借贷成本将更接近中性水平。
“我们预计货币政策委员会将重申，进一步降息是可能的，但利率周期或已接近终点。”
英镑/美元技术走势解析
GBPUSD在最近的交易中经历了一波回调，试图在低位构建支撑，为后续反弹积蓄动能。尽管相对强弱指标（RSI）释放出部分负面信号，但整体看涨趋势在短期内仍占据主导地位。
