周一亚洲交易时段，美原油价格延续下行走势，短期跌破关键支撑位后再度测试均线支撑，目前交投于63美元附近。从基本面上看，地缘政治风险成为推动本轮油价回升的重要因素之一。美国在伊朗方向展现出更为强硬的军事与政治姿态，促使市场重新评估潜在供应中断的可能性。
伊朗在全球原油市场中占据重要份额，即便目前尚未出现实质性的供应削减，相关地缘风险已迅速被市场计入价格之中，形成显著的风险溢价。资金在此阶段倾向于提前布局，以应对可能出现的非对称性上行风险。
与此同时，美国大范围遭遇极端低温天气，对能源基础设施造成实质性冲击。受严寒影响，墨西哥湾沿岸多个炼厂被迫减产或暂停运营，部分原油产区也出现生产中断。高峰期的产量损失接近每日200万桶。
在供应收缩的同时，取暖需求激增，带动成品油消费走强，柴油市场率先呈现净多头格局。供需两端均受到扰动，现货市场对短期供应紧张的预期明显升温。
在多重因素共同作用下，机构投资者与对冲基金明显加快多头头寸的建立节奏，布伦特与WTI原油的净多头持仓升至数月来的高位水平。衍生品市场同样释放出偏多信号，看涨期权的隐含波动率持续高于看跌期权，反映出交易者为防范价格进一步上行而支付额外溢价。
从编辑视角来看，当前油价上涨更多是对多重不确定性因素的集中定价，而非单一明确的供需失衡所致。OPEC+维持当前政策不变，压缩了市场的调节空间，委内瑞拉与印度的替代能源供应仍处于预期阶段，伊朗的地缘风险提供了显著的尾部溢价，而寒潮则带来了真实但阶段性的影响。
在多重变量叠加的背景下，资金选择顺势增加多头仓位，推动油价快速反弹。短期内偏多逻辑依然具备支撑，但一旦极端天气影响减弱、地缘政治风险未进一步升级，油价或将回归对基本面与库存数据的重新评估阶段，中期内价格波动性仍值得高度关注。
