策略师：黄金或冲击5500美元高位，白银存在回调风险-指股网

策略师：黄金或冲击5500美元高位，白银存在回调风险

2026-01-28 15:00:06亚汇网金银说

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2026-01-28 15:00:06

金价维持在每盎司5000美元以上，今年开年以来累计涨幅接近22%，创下了自1980年以来的最佳年度开局表现。尽管黄金市场整体动能依然强劲，但有分析师指出，全球经济展现出的韧性或将对金价进一步上行形成压制。盛宝银行的大宗商品策略负责人Ole Hansen于周二（1月27日）表示，虽然黄金仍有上探至每盎司5500美元的潜力，但白银市场则面临泡沫化风险。

随着黄金价格持续稳定在每盎司5000美元以上，今年开年以来累计上涨近22%，成为1980年以来最强劲的开局。尽管黄金市场仍具备坚实的支撑基础，并具备继续上行的动能，但有分析指出，全球经济展现出的韧性可能对金价形成一定阻力。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen在周二（1月27日）发布的报告中提到，市场投机情绪可能推动金价攀升至每盎司5500美元。
    他表示：“推动金价上涨的因素已广为人知，主要来自市场对财政赤字扩大的担忧、美元在全球配置中的地位减弱、美国总统大选带来的地缘政治不确定性，以及持续存在的通胀预期。但值得注意的是，这些潜在风险尚未完全兑现。尽管美国政府债务持续攀升，但市场反应更多体现在收益率曲线的陡峭化，投资者要求更高的长期风险补偿。美元虽然有所走弱，但并未出现崩盘迹象，而多个地区的地缘冲突也尚未演变为更大规模的危机。”
    尽管避险需求可能出现阶段性降温，但他指出，黄金市场整体仍不具备大幅回调的基础。他补充道：“我们认为，在黄金的结构性支撑因素未发生根本性变化的背景下，价格更可能进入长期盘整阶段，而非出现剧烈波动。”
    不过，Hansen同时表达了对白银市场的担忧。作为贵金属家族的一员，白银今年开年表现异常强劲，创下自1972年以来最佳开局纪录，仅在2026年1月内涨幅就超过60%。
    他表示：“与黄金稳步上行的走势不同，白银市场目前已经显现出明显的泡沫特征。零售投资者的积极参与、投机性头寸的增加以及‘恐错情绪’（FOMO）共同推动了银价的飙升，使其在历史对比中偏离了黄金等其他贵金属的合理比价关系。”

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