截至2026年1月26日欧洲交易时段尾声，WTI原油报61.05美元/桶，日内小幅下跌0.18%；布伦特原油报65.92美元/桶，日内微幅上涨0.03%，整体走势维持震荡偏强格局。晚间美国经济数据与库存预期将成为油价短线波动的核心变量，地缘政治风险与供应扰动提供底部支撑，但库存累积压力限制上行空间。
一、行情回顾与核心驱动因素
近期走势复盘
上周五WTI原油单日涨幅达2.88%，布伦特原油上涨2.84%，周线连续录得阳线，创下逾一周以来新高。今日亚洲交易时段，受美国对伊朗追加制裁、哈萨克斯坦油田停摆以及美国冬季极端天气导致供应中断影响，油价一度冲高，欧洲交易时段因部分资金获利了结出现小幅回落。
核心驱动因素
地缘政治支撑：美国对伊朗实施新一轮制裁，中东供应风险再度升温；哈萨克斯坦大型油田仍未恢复运营，供应面进一步收紧。
供应扰动：美国遭遇冬季风暴，部分炼厂与油田被迫停产，短期供应收缩预期增强。
库存隐忧：市场普遍预期美国原油及汽油库存或继续增长，汽油库存已攀升至近年来高位水平，对油价上行空间形成压制。
宏观预期：美元指数跌至三个月低位，非美货币走强提升以美元计价原油的吸引力；中国央行释放宽松信号，提振全球经济增长与原油需求预期。
二、技术面深度解析
WTI原油技术形态与指标
均线系统：日线级别5日、10日、20日均线呈多头排列，价格运行于均线上方，20日均线在59.8美元附近提供有效支撑。
动能指标：MACD指标持续运行于零轴上方，红色动能柱略有收窄，多头动能仍占主导但力度趋弱；RSI指标报58，处于中性偏强区域，尚未触及超买水平。
关键点位
支撑位：60.5美元（5日均线）、60.0美元（整数关口）、59.8美元（20日均线）。
阻力位：61.3美元（日内高点）、62.0美元（前期震荡平台）、62.5美元（技术阻力位）。
布伦特原油技术形态
布伦特原油技术面走势与WTI原油基本一致，均线呈多头排列，支撑位分别为65.0美元、64.5美元，阻力位分别为66.2美元、66.8美元。
三、晚间重点关注与走势预判
晚间关键数据与事件
21:30 美国11月耐用品订单月率：市场预期增长0.8%，若实际值高于预期，将提振经济与能源需求预期，对油价形成支撑；若不及预期，油价可能承压。
23:30 美国1月达拉斯联储商业活动指数：反映美国能源产业运行情况，若数据回暖，将对油价形成利好。
库存预期：市场高度关注即将公布的API原油库存数据（次日凌晨发布），若库存增长将压制油价，反之则可能推动价格上涨。
走势预判
短线走势：预计晚间油价大概率在60.5-61.3美元区间震荡运行，若有效突破61.3美元，可能测试62.0美元阻力；若跌破60.5美元，或将回踩60.0美元整数关口寻求支撑。
中期格局：地缘政治风险与供应扰动为油价提供底部支撑，库存累积压力则限制上行空间，整体维持震荡偏强趋势。若API库存数据显示库存减少，油价有望进一步上行；若库存大幅增加，则可能引发回调。
四、操作建议与风险提示
操作建议
短线操作
若油价回调至60.5-60.0美元区间，可轻仓布局多单，止损设置于59.5美元下方，目标看向61.3-62.0美元。
若油价反弹至61.3-62.0美元区间，可轻仓尝试空单，止损设置于62.5美元上方，目标回看60.5-60.0美元。
中期布局：若油价回踩至59.8美元（20日均线）附近并企稳，可考虑布局中线多单，止损设于59.0美元下方，目标看向63.0-64.0美元。
风险提示
地缘风险反转：若伊朗与美国关系缓和、哈萨克斯坦油田恢复生产，可能导致供应预期改善，油价面临回调压力。
库存超预期增长：美国原油与汽油库存大幅上升，将对油价形成压制。
宏观经济恶化：若美国经济数据不及预期，引发市场对全球经济衰退的担忧，原油需求预期将受到拖累。
五、整体展望
晚间原油市场预计将继续维持震荡偏强格局，地缘政治风险与供应扰动为油价提供支撑，库存压力与获利盘抛压则抑制上行空间。投资者需重点关注美国经济数据与API库存报告，灵活调整交易策略，并严格执行止损措施，以应对市场波动风险。中期内，若地缘风险持续发酵且库存增长放缓，油价有望突破62.0美元关键阻力，进一步上探63.0-64.0美元区间。
