本周二，截至当前，欧元对美元汇率为1.1665，跌幅0.02%。
欧元基本面观察
政策与监管动态
1.银行资本工具创新探索
1月12日，欧洲央行发布研究文献，提出将反向可转换债券（Reverse Convertible）作为银行补充资本的潜在工具，用以替代或增强当前的额外一级资本（AT1）结构，以提升银行体系的抗风险能力。
背景回顾：2023年瑞信事件引发对AT1债券的广泛讨论，促使欧洲央行寻求更稳定的资本补充机制。
2.金融机构持股调整审批
1月13日，欧洲央行同意法国农业信贷银行将其在意大利Banco BPM的持股比例由19.8%提升至20.1%（通过衍生品方式增持0.3%），但明确表示不谋求控制权，亦不会触发强制收购义务。
核心观点与未来展望
政策方向：欧洲央行2026年整体维持“稳健灵活”的基调，利率决策将继续依据数据变化调整，短期内（1-3月）调整可能性较低。
主要挑战：通胀目标与经济增长放缓并存，服务业通胀黏性与能源价格波动构成主要不确定性因素。
市场影响：欧元区资产价格波动率或维持平稳，投资者需关注1月23日欧洲央行会议、核心通胀数据以及地缘政治局势变化。
长期预期：若通胀持续稳定于2%目标水平，欧洲央行或于2027年启动新一轮政策周期，具体路径将取决于经济复苏进程及全球货币政策趋势。
欧元/美元技术走势研判
欧元兑美元近期出现反弹，因关键支撑位位于1.1665附近，尝试修复前期跌幅，并缓解相对强度指标中的超卖压力。但由于价格仍运行于EMA50下方，短期仍维持修正性下跌趋势，尤其在通道区间内波动特征明显。
（指股网编辑：冰凡）
