EBC焦点资讯|美元比想象中更疲软？一场被日元崩跌掩盖的资本大逃亡！-指股网

EBC焦点资讯|美元比想象中更疲软？一场被日元崩跌掩盖的资本大逃亡！

2025-12-20 17:13:35交易员网友EBC

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2025-12-20 17:13:35

EBC焦点资讯——美元当前看似稳定，实则隐藏着深层次疲软问题，其表面的强势主要依赖日元的大幅贬值来勉强维持。市场资金正悄悄从美元体系流出，转向贵金属和其他安全港资产，形成了明显的“贬值趋势交易”浪潮。专家指出，美元正陷入一种“假象强势”的困境：美元指数因日元崩跌而维稳，但内部正经历广泛的资本撤离和信任危机。这预示着“去美元化”或分散美元资产的交易主题日益深化。对于观察者而言，需要更关注剔除日元后的美元指数走势，才能洞察美元的真实压力所在。

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揭示问题：美元的实际弱点被日元崩跌掩盖

市场案例：资金流向贵金属和避险资产

白银的涨势尤为突出，自美联储主席鲍威尔在8月22日的杰克逊霍尔会议上发表温和讲话以来，白银涨幅已达到惊人的75%。这一趋势正快速蔓延至铂金、钯金等其他贵金属，重现了黄金数月前的狂热状态。这种“传染效应”表明市场资金正急切寻找一切能抵御政府债务膨胀的避风港。白银和铂金早已突破十月中旬的高点（受国际货币基金组织/世界银行年会回调影响），钯金也刚突破该水平，黄金同样在向高点迈进。更详细地说，日元兑美元持续暴跌（蓝色线），抵消了瑞典克朗和瑞士法郎等其他货币的升值影响（红色和黑色线），这进一步凸显了资金流出美元，涌向贵金属和避险货币的势头。这种资本大逃亡原本被日元危机所掩盖，因为日元处境比美元更艰难，所有这些都是“贬值趋势交易”的典型症状。

应对之道：聚焦关键指标洞悉真相

要准确监测美元的实际疲软程度，关键在于关注剔除日元后的美元指数（蓝线）。目前，标准美元指数（黑线，代表美元相对于十国集团货币的整体价值）与剔除日元后的指数仅相差1%，但随着日本债务压力持续拖累日元，这一差距正迅速扩大，预计将进一步走阔。这表明美元的真实弱点远超表象，问题正不断恶化。投资者应优先追踪这一指标以及贵金属与避险货币的走势，以避免被表象误导。北京时间9:05，美元指数现报98.44。

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