2025年12月17日，全球外汇市场迎来关键交易时段，美元汇率在亚洲交易时段表现相对持稳，整体徘徊于10月初以来的低位附近。这一走势反映了市场对美联储货币政策路径的重新评估，特别是在最新就业数据公布后，投资者对降息预期的微妙变化。
美元指数技术走势分析
当前美元指数报98.30水平，日内涨幅约0.1%，但仍接近周二触及的10月3日以来低点97.87。从年内表现来看，该指数已累计下跌约9.5%，如果这一趋势持续到年末，可能创下2017年以来最大年度跌幅。这一技术走势反映了全球货币政策分化的深层影响，以及市场对美元资产吸引力的重新定价。
从基本面来看，尽管最新公布的美国就业数据显示新增岗位超出预期，但失业率升至4.6%的水平，这一矛盾数据加剧了市场对美联储未来降息时机的不确定性。投资者正密切关注周四即将发布的美国通胀报告，期待从中获取更清晰的政策线索。
主要货币对表现分化
欧元兑美元汇率当前报1.1737，略低于前一交易日触及的12周高点1.1803。市场焦点已转向欧洲央行将于周四公布的政策决议，投资者期待从中获取关于欧元区货币政策走向的明确信号。
英镑兑美元汇率微跌至1.3408，略低于周二所及的两个月高点1.3455。市场普遍预期英国央行可能在本周的政策会议上以微弱优势投票决定降息，这一预期对英镑汇率构成一定压力。
美元兑日元汇率在周三亚洲交易时段反弹约0.15%，交投于154.94附近。市场预期日本央行将于周五宣布加息至三十年来高位，这一预期支撑了日元汇率。周二美元兑日元曾跌至154.39，为近一周新低。
全球央行政策密集出炉
本周堪称"超级央行周"，多家主要央行的政策决定将密集出炉，为全年走势收官。除欧洲央行外，市场预计英国央行可能成为又一个加入降息行列的主要央行。各国央行的政策路径展望，尤其是对2026年的货币政策指引，仍是影响汇市走向的关键因素。
从全球范围来看，货币政策正在出现明显分化。美联储已经开启了降息周期，而日本央行则可能开启加息周期，这种政策差异将继续推动外汇市场的波动性和交易机会。
市场预期与风险因素
当前市场对各大央行的政策预期存在较大分歧。对于欧洲央行，市场关注其是否会释放利率大概率不会进一步下调的信号；对于英国央行，降息的可能性正在上升；而对于日本央行，加息预期已经较为明确。
风险因素方面，需要关注各国经济数据的实际表现与市场预期的差异，以及地缘政治因素可能对汇率市场造成的突发影响。此外，央行官员的表态和新闻发布会中的措辞变化都可能引发市场的剧烈反应。
技术面与基本面结合分析
从技术面来看，美元指数在98.00附近存在重要支撑，如果跌破这一水平，可能进一步下探97.50甚至更低水平。相反，如果能够守住当前支撑并展开反弹，首个阻力位在99.00整数关口附近。
基本面因素方面，除了央行政策决议外，还需要关注各国发布的经济数据，特别是通胀数据和就业数据，这些都将影响央行决策和市场预期。
总体而言，2025年末的外汇市场正处于关键转折点，各大央行的政策决议将为2026年的市场走势奠定基础。投资者需要保持谨慎，密切关注政策变化和市场动态。
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