2025年12月4日，全球外汇市场迎来重要交易日，美元兑日元汇率表现成为市场关注的焦点。作为全球最重要的货币对之一，美元兑日元的汇率波动不仅反映了美日两国经济基本面的变化，更是全球资本流动和风险偏好的重要风向标。
当日汇率收盘概况
根据最新数据显示，2025年12月4日美元兑日元汇率收盘报154.99附近，较前一交易日出现小幅波动。这一汇率水平处于近期交易区间的中上部，显示出美元相对日元的强势地位。
当日交易过程中，美元兑日元汇率呈现以下特征：
- 开盘后汇率在154.70-155.20区间内震荡
- 亚洲交易时段相对平稳，欧洲时段波动加大
- 纽约交易时段出现明显方向性突破
- 全天成交量较前日有所放大
影响汇率的主要因素分析
美国经济数据表现
近期公布的美国经济数据显示，美国通胀压力有所缓解，但就业市场依然保持强劲。11月份非农就业数据超出市场预期，失业率维持在历史低位，这为美联储维持相对鹰派的货币政策提供了支撑。
与此同时，美国GDP增长率保持在温和扩张区间，消费者信心指数有所回升，这些因素共同推动了美元汇率的走强。
日本货币政策立场
日本央行在最近的货币政策会议上维持超宽松货币政策不变，继续实施收益率曲线控制政策。尽管日本通胀水平有所上升，但央行认为通胀压力主要是由进口成本推动，而非内需驱动的可持续通胀。
日本央行行长在近期讲话中强调，将在确认通胀稳定达到2%目标之前维持宽松政策，这一立场对日元汇率形成了持续的压力。
全球风险情绪变化
全球金融市场风险偏好的变化对美元兑日元汇率产生重要影响。当日：
- 全球股市表现稳健，风险偏好有所回升
- 地缘政治紧张局势相对缓和
- 避险货币需求下降，对日元构成压力
- 美债收益率曲线变化影响套息交易活跃度
技术面分析
从技术分析角度看，美元兑日元汇率目前处于关键技术水平：
- 重要阻力位：155.50-156.00区间
- 关键支撑位：153.80-154.20区间
- 50日移动平均线提供动态支撑
- 相对强弱指标(RSI)处于中性偏多区域
汇率在155.00重要心理关口附近整理，突破与否将决定后续走势方向。
市场参与者行为分析
机构投资者动向
根据最新CFTC持仓报告显示：
- 机构投资者美元多头持仓有所增加
- 对冲基金对日元空头仓位保持稳定
- 长期投资者对日元估值偏低存在分歧
- 央行干预预期影响交易策略
零售交易情绪
零售交易者对美元兑日元汇率保持谨慎乐观态度，多数交易者关注155.00以上区域的突破机会，但同时也警惕日本央行可能的干预行动。
宏观经济背景分析
美日利差因素
当前美日两国货币政策分化明显：
- 美国联邦基金利率维持在限制性水平
- 日本政策利率保持在负值区间
- 两国10年期国债利差超过350个基点
- 利差交易对汇率形成支撑
贸易平衡影响
日本贸易收支状况对日元汇率产生重要影响：
- 能源进口成本上升对贸易平衡造成压力
- 汽车等主要出口产品竞争力面临挑战
- 服务贸易逆差持续扩大
未来展望与风险因素
短期影响因素
未来几周需要重点关注：
- 美国通胀数据公布
- 美联储货币政策会议纪要
- 日本央行政策表态
- 全球风险事件发展
中长期趋势展望
从中长期角度看，美元兑日元汇率走势将取决于：
- 美日货币政策正常化路径
- 全球经济复苏节奏
- 地缘政治风险演变
- 日本结构性改革进展
投资启示与注意事项
对于关注美元兑日元汇率的市场参与者，需要特别注意：
- 密切关注央行政策信号
- 注意技术关键位的突破情况
- 防范突发性干预风险
- 合理控制仓位和风险暴露
文章内容仅供参考，不做任何投资建议
