美国劳动力市场韧性支撑黄金避险需求

美国劳动力市场韧性支撑黄金避险需求

在11月27日的亚洲交易时段，黄金价格继续展现出其作为避险资产的独特魅力。国际现货黄金交投于4160美元/盎司附近，虽然较前一交易日触及的逾一周高位略有回落，但整体仍维持在高位震荡格局。

劳动力市场数据解读

最新公布的美国经济数据显示，劳动力市场虽然出现一些放缓迹象，但整体仍保持相对韧性。ADP就业数据创下4月以来最低水平，这一信号被市场解读为经济增长可能正在放缓，但尚未出现急剧下滑的迹象。

与此同时，耐用品订单数据超出预期，显示制造业活动仍有一定支撑。这种喜忧参半的经济数据组合，为美联储货币政策走向增添了更多不确定性。

美联储政策预期变化

市场对美联储降息的预期正在逐步升温。根据联邦基金利率期货显示，交易员目前预计美联储在12月会议上降息的可能性超过50%，这一预期较一个月前显著提升。

美联储最新发布的褐皮书显示，美国经济活动在10月中旬至11月中旬期间整体呈现温和扩张，但部分地区出现增长放缓迹象。这份报告进一步强化了市场对货币政策可能转向的预期。

黄金价格表现分析

从黄金市场的具体表现来看，11月26日现货黄金价格强势攀升，刷新逾一周高位，最终收报于每盎司4163.78美元。27日亚洲早盘虽有小幅回调，但整体仍维持在4150美元上方运行。

国内市场上，上海黄金交易所黄金T+D报价941.46元/克，出现小幅回调0.15%。各大品牌金店价格保持相对稳定：

• 周大福：1312元/克
• 老凤祥：1315元/克
• 周六福：1278元/克
• 中国黄金：1222元/克

避险需求持续支撑

当前黄金避险需求主要来自以下几个方面的支撑：

1. 经济不确定性：全球经济增长放缓担忧持续存在
2. 地缘政治风险：中东局势持续紧张，避险情绪升温
3. 货币政策预期：美联储可能转向鸽派立场
4. 通胀担忧：长期通胀预期仍高于美联储目标

技术面分析

从技术分析角度看，金价走势显示黄金正在测试关键阻力位。4160-4170美元区域成为近期重要阻力区间，如果能够有效突破这一水平，可能会打开进一步上行空间。

下方支撑位位于4100美元附近，该位置也是50日移动平均线所在区域。从相对强弱指标(RSI)来看，目前处于50以上的偏强区域，显示买盘力量相对活跃。

市场情绪与资金流向

根据最新的黄金ETF持仓数据显示，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares近期出现资金净流入，反映机构投资者对黄金的配置需求有所回升。

期货市场方面，COMEX黄金期货未平仓合约数量保持相对稳定，但投机性净多头头寸有所增加，表明市场参与者对黄金后市持相对乐观态度。

影响因素展望

展望未来，黄金价格走势将主要受到以下因素影响：

• 美联储12月货币政策会议决议
• 美国通胀数据表现
• 全球经济成长前景
• 地缘政治风险演变
• 美元指数走势

特别需要关注的是，如果美国经济数据继续显示增长放缓迹象，可能会进一步强化市场对美联储降息的预期，这将对黄金市场形成支撑。

投资策略建议

对于投资者而言，在当前环境下配置黄金资产需要考虑多方面因素。黄金作为传统的避险资产，在经济不确定性加剧时期往往能够发挥较好的保值功能。

然而，投资者也需要认识到，黄金价格波动受到多种因素影响，包括实际利率水平、美元走势、通胀预期等。因此，在投资决策时需要综合考虑这些因素的变化。

重要提示：文章内容仅供参考，不做任何投资建议。投资者应根据自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。市场有风险，投资需谨慎。