伦敦银价格承压下行 市场关注美联储理事库克事件进展
今日亚洲交易时段，伦敦现货白银价格出现明显下挫，目前交投于49.87美元/盎司关键支撑位下方。截至发稿时，伦敦银暂报49.77美元/盎司，较开盘价50.17美元下跌0.78%，日内最高触及50.26美元/盎司，最低下探至49.65美元/盎司。这一价格走势反映出市场对贵金属的谨慎态度，特别是在美联储政策不确定性加剧的背景下。
库克法律团队正式回应欺诈指控
美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）的法律团队于近日首次就特朗普政府提出的抵押贷款欺诈指控作出正式回应。库克的律师明确表示，相关指控"毫无根据"，并强调这些指控缺乏事实依据。这一回应发生在库克自特朗普起诉她以来首次就货币政策发表公开讲话之后，显示出这位美联储理事正面临来自政治层面的巨大压力。
在周一的公开讲话中，库克重申了她对美联储近期降息决定的支持立场。她表示愿意考虑进一步降息的可能性，但强调尚未就12月是否降息做出最终决定。这一表态被视为在政治风波中保持货币政策独立性的重要信号。
白银市场技术面分析
从技术分析角度来看，伦敦银价格目前正处于关键的技术节点。50美元/盎司心理关口成为多空双方争夺的重要阵地。如果价格能够有效站稳50美元上方，将可能开启新一轮上涨行情；反之，如果持续跌破49.50美元支撑位，则可能进一步下探至48.80-49.00美元区间。
交易量数据显示，近期白银市场的波动性明显增加，反映出投资者对贵金属后市走势的分歧加大。从持仓结构来看，机构投资者普遍采取观望态度，而散户投资者则更倾向于短线操作，这种市场参与者结构的变化也加剧了价格波动。
影响白银价格的多重因素
- 美联储政策预期：市场对美联储12月货币政策会议的预期正在发生变化，利率政策的不确定性直接影响贵金属的吸引力
- 地缘政治风险：全球地缘政治紧张局势为白银提供了一定的避险支撑，但美元走强抵消了部分利好因素
- 通胀预期变化：尽管近期通胀数据有所回落，但市场对长期通胀前景仍存在分歧，这影响了白银作为通胀对冲工具的需求
- 工业需求前景：白银在光伏、电子等工业领域的应用需求增长，为价格提供了基本面支撑
美联储内部政策分歧加剧
美联储理事库克近期表态支持降息，认为"就业下行风险大于通胀上行风险"，将10月降息视为"政策正常化的渐进步骤"。这一立场与美联储内部一些鹰派委员形成鲜明对比，显示出央行决策层在货币政策路径上存在明显分歧。
值得注意的是，库克在面临政治压力的同时仍坚持发表货币政策观点，这被市场解读为美联储保持独立性的重要表现。然而，政治因素对货币政策的影响不容忽视，特别是在总统对央行官员提出指控的罕见情况下。
市场对美联储政策路径的预期变化
- 短期利率预期：期货市场定价显示，交易员预计美联储在12月会议上维持利率不变的概率为65%，降息25个基点的概率为35%
- 中长期政策展望：市场普遍预期2024年上半年美联储可能开启降息周期，但具体时机和幅度仍存在较大不确定性
- 通胀目标实现路径：尽管近期通胀有所缓解，但达到2%通胀目标仍需时日，这限制了美联储快速降息的空间
白银投资情绪与资金流向
根据最新的资金流向数据，白银ETF持仓量出现小幅下降，反映出部分机构投资者正在减少白银配置。与此同时，期货市场的多头头寸也有所减少，表明短线投资者对白银后市持谨慎态度。
从投资者结构来看，实物白银需求保持相对稳定，特别是在亚洲市场，对银条和银币的投资需求依然强劲。这种结构性差异表明，不同地区的投资者对白银的价值认知和投资策略存在明显差异。
分析师指出，白银市场的波动性在未来几周可能持续 elevated，主要驱动因素包括：美联储政策信号、全球经济数据发布、以及地缘政治 developments。投资者需要密切关注这些因素的演变，以更好地把握市场节奏。
技术指标与交易策略建议
从技术指标来看，伦敦银的RSI指标目前位于45附近，处于中性偏弱区域，显示市场情绪谨慎。MACD指标出现轻微 bearish 交叉，暗示短期可能面临进一步调整压力。布林带收窄表明波动率下降，市场可能在酝酿新的方向性突破。
关键支撑位和阻力位分布如下：
- immediate 支撑：49.50美元/盎司（近期低点）
- 重要支撑：48.80-49.00美元区间（100日均线附近）
- immediate 阻力：50.50美元/盎司（20日均线）
- 关键阻力：51.20-51.50美元区间（前期高点）
宏观经济环境对白银的影响
当前全球宏观经济环境呈现出复杂多变的特征，这对白银价格产生了多重影响。一方面，主要经济体增长放缓的担忧支撑了避险需求；另一方面，美元走强和实际利率上升又对白银构成压力。
特别需要关注的是，全球央行货币政策分化加剧。美联储虽然暂停加息但仍保持紧缩倾向，而其他主要央行则面临更大的宽松压力。这种政策差异影响了资本流动和汇率波动，进而传导至贵金属市场。
从长期来看，白银的供需基本面依然健康。工业需求特别是新能源领域的应用增长，为白银提供了结构性支撑。同时，矿产银供应增长有限，这也为价格提供了底部支撑。
投资策略考量因素
对于贵金属投资者而言，当前市场环境要求更加谨慎的策略选择。需要考虑的关键因素包括：美联储政策路径的清晰度、地缘政治风险的演变、通胀预期的稳定性、以及美元走势的持续性。
分散投资和风险 management 显得尤为重要。投资者可以考虑通过不同形式的白银投资（实物、ETF、期货等）来分散风险，同时密切关注市场流动性变化和波动率走势。
文章内容仅供参考，不做任何投资建议
