近期，国际金价接连跌破重要关口，10月27日失守4000美元后，28日又跌破3900美元。这一轮快速下跌让不少投资者心生疑虑：黄金市场会不会再次进入上世纪80年代到90年代那样的长期低迷？毕竟，那段时期的熊市让许多黄金投资者记忆犹新。
短期压力不容忽视
当前黄金市场的疲软并非毫无缘由。全球经济复苏进程中的不确定性、主要经济体货币政策调整以及美元走强等因素，都在削弱黄金作为避险资产的吸引力。尤其是在美联储加息预期升温的背景下，美元指数持续攀升，进一步压制了金价的表现。此外，随着市场风险偏好的转变，资金流向股市和其他高收益资产，也对黄金形成了分流效应。
与历史背景的差异
尽管如此，将当前的市场环境与上世纪80年代至90年代进行简单类比并不合适。中国银行研究院主管王有鑫指出，当时全球经济和货币政策背景与现在存在显著不同。例如，当时的通胀水平较低且稳定，而如今全球范围内仍面临一定的通胀压力。同时，美元长期走弱的可能性较大，这或将为黄金提供一定支撑。更重要的是，近年来全球央行持续增持黄金储备，地缘政治风险频发，这些因素都表明黄金的需求基础依然稳固。
未来可能的走势
从技术面来看，短期内金价可能会继续承压，但这种压力更多是情绪化的集中释放。一旦市场情绪趋于平稳，黄金价格有望逐步企稳。特别是在全球经济增速放缓、金融市场波动加剧的情况下，黄金的避险功能仍将是其重要的价值体现。因此，投资者无需过度悲观，可以关注关键支撑位的表现，等待市场给出更明确的方向信号。
