近期，市场对全球贸易局势的乐观情绪显著升温，成为影响金融市场的关键因素之一。中美经贸磋商取得积极进展，双方代表通话为后续高层互动铺平道路，市场期待月底APEC会议期间中美元首会晤能带来更多利好消息。这种乐观氛围削弱了贵金属的避险需求，COMEX黄金期货与白银期货延续跌势，分别收跌于3997美元/盎司和46.83美元/盎司。
贸易局势缓和，避险资产承压
随着中美经贸关系逐渐改善，市场风险偏好明显提升。投资者对全球经济前景的信心增强，资金开始从避险资产流向风险资产。与此同时，马来西亚作为重要的新兴市场国家，在此次经贸磋商中也发挥了积极作用，进一步推动了区域经济合作的深化。这一系列动态令贵金属的吸引力有所下降。
美联储政策预期支撑贵金属底部
尽管贸易乐观情绪对贵金属价格形成压制，但美联储货币政策的宽松预期为其提供了底部支撑。正信期货研报指出，美国9月核心通胀数据略低于市场预期，关税对通胀的影响较为有限。此外，由于美国就业市场面临下行压力，市场普遍预计美联储将在年内再降息两次。特朗普关于年底决定美联储主席候选人的表态，也让市场对美联储独立性的担忧加剧，这或将进一步强化降息预期。
多空交织下的短期走势
短期内，贵金属市场处于多空因素交织的状态。一方面，贸易局势的缓和降低了市场的避险需求；另一方面，美联储持续释放的降息信号为贵金属价格构筑了一定的支撑。因此，未来一段时间内，贵金属价格可能维持震荡格局，投资者需密切关注宏观经济数据及政策动向。
